花旗：人行降准可提升内银股今年纯利0.5%

智通财经APP获悉，花旗发表的报告称，人行宣布降准1个百分点并于4月25日生效，人行称此次降准可释放1.3万亿元人民币(下同)流动性，当中9000亿将用于偿还中期借贷便利(MLF)，而剩余4000亿则属额外流动性供应，主要针对城商行及非县域农商行。该行估算降准可提升内地银行税后溢利约为0.5%，认为资金更多来自人行及有较多中小企贷款的银行将会受惠，例如是北京银行及南京银行。

花旗认为，此次降准有助减低内银的资金成本，认为对人行而言降准是增加流动性最便宜的方式，相信MLF置换可减低银行的资金成本并部分抵销存款成本上升的影响。此外降准可为银行提供更稳定的资金来源，有助减低流动性风险，并容许银行在资产管理新规下扩张信贷以支持实体经济。中小企是流动性紧张的受害者，加上内地清理影子银行以及中美贸易摩擦升温也为中小企经营带来压力，相信降准可鼓励银行贷款予中小企助解决融资困难的问题。

虽然人行称，此次降准并非放宽货币政策，货币环境将维持中性趋紧，但该行认为人行新任领导有意保障实体经济并维持稳定的信贷供应，相信可释除市场对政策过紧风险的忧虑，并纾缓资产管理新规带来的负面影响。花旗又称，减轻内银资金成本压力也有助降低实体经济的融资成本，并减低潜在不良贷款比率反弹的风险。