全球股市震荡有多凶猛？最大主权基金巨亏逾210亿

本文选自“Wind资讯”微信公众号。

全球最大的主权基金挪威主权财富基金，近期发布了一则令人震撼的公告：受全球股市抛售潮的影响，挪威主权财富基金第一季度损失1710亿挪威克朗（合约210 亿美元），收益率为-1.5%。 

这是该基金在连续7个季度获得正回报后，首次出现亏损；其中股票投资组合表现糟糕，投资回报率下滑 2.2%。

挪威主权财富基金的首席运营官Yngve Slyngstad 说：“该基金目前最显而易见的风险是，股票占总资产的70%。这意味该基金的资产价值变化，几乎由全球股市波动主导。”

挪威主权财富基金的股票投资回报率（月）

在挪威主权财富基金的投资组合中，房地产投资在第一季度获得2.5%的收益，但房地产只占该基金投资组合的2.7%，对整体的投资收益没有决定性影响。

（挪威主权财富基金持股行业细分，只有科技股收益为正）

挪威主权财富基金固收方面的资金配比为31.2%，重仓短期债券，一季度在固定收益方面的收益为-0.4%。该基金在第一季度末持有750亿美元的美国国债、220亿美元的德国国债和140亿美元的美国国债。

ZeroHedge 评论称，重仓短期债券意味着对债券收益率上升没那么敏感。这也意味着，如果收益率下降，即10年期美债收益率无法突破3%，那么该基金在固收方面的投资收益将下降。

和其他的投资机构一样，挪威主权财富基金也对美国保护主义感到不适，特别是在美国薪资水平不断增长，以及加息预期上升的背景下。

据挪威主权财富基金的报告显示，美股占该基金股票投资组合的36.1%，重仓的股票为科技股，微软、苹果、Alphabet以及消费品公司Nestle。

在2018年3月，挪威主权财富基金警告称，如果今年股市持续震荡下跌，挪威克郎继续升值的话，该基金将损失4200亿美元，也就是在现有的资产估值上减少40%。

（编辑：姜禹）