港股开盘 | 恒科指低开0.15% 机构：中国基本面和政策才是港股关键

12月20日，港股三大指数集体小幅低开，恒生指数跌0.28%，恒生科指跌0.15%，国企指数跌0.25%。

盘面上，微盟集团再度高开超7%，昨日收涨超35%;科网股表现较弱，阿里巴巴跌1.39%。

关于港股后市

中泰国际表示，中国基本面和政策才是影响港股的关键因素，而美联储的货币政策仅影响港股的资金流及估值。

中泰国际认为，总体上内部托底经济和外部应对冲击的政策逻辑仍对港股大盘有一定支撑力。关注高股息央国企等结构性行情机会。随着中国10年期国债收益率持续创新低，中国央行关注债券利率风险，中国债息短期或有趁势反弹的机会，资金有望从债市进一步回流高股息率的央国企。关注政策对于文旅经济、冰雪经济等产业支持叠加春节假期临近冬季旅游增加带来结构性机会。

中金公司研报表示，我们在三周前强调，当前市场普遍存在三个“预期差”，其中最主要的便是对国内刺激力度和速度的预期。9.24以来我们确能看到政策姿态的边际转变，但不管A股还是港股也都已经有了明显反应，因此期待市场“更进一步”显然也需要更多的增量政策配合，而并非仅是当前市场预期已经充分计入的政策，更何况外资在对增量政策和刺激方向上期待也更大。

那么，如何理解本次政策力度?首先，政策的确是传递了与以往不同的积极信号。但市场在充分消化预期后，依然期待更为具体的规模落地。再加上中央经济工作会议在一些市场关注的问题上(如财政刺激力度、消费补贴等)的增量信息有限，甚至部分措辞如对平台经济“加强监管” 等表述也引发了市场预期的调整，这对于部分投资者，尤其是海外资金而言，可能是不及预期的。

配置层面，国内政策力度温和有限的假设下，当前震荡结构仍是基准情形。若出现因关税等扰动产生的大幅波动，反而可以提供更好的买点。

据券商中国，天风证券认为，2024年以来，港股市场底部不断抬升，4月下旬以来内外多重因素共振，市场迎来持续大涨，5月港股市场小幅收涨。6月整体表现相对强劲在18000点徘徊。8月在月初亚太股市“黑色星期一”后触底反弹并连续四周稳步上涨，逼近18000点关口。10月恒生指数突破20000点，创年内新高。11月，港股市场继续由年内高点回落。12月首周港股市场震荡上涨。全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股中概仍具估值吸引力，风险回报比高。

国泰君安研报表示，12月国内政策思路明确，市场风险偏好有望提升，分子端仍有改善预期。外部扰动仍围绕远期不确定性，年底国内预期有望改善，港股配置思路回归内部确定性。伴随美债利率震荡+人民币汇率年底阶段企稳，港股跨年行情有望展开，推荐高分红+内需相关品种底仓配置，同时重视恒生科技为代表的优质成长股反弹机会：1)重视弹性机会：EPS改善的港股互联网龙头与优质成长股，受益国内政策支持、自主可控能力增强、盈利有韧性或景气回升：包括医药/电子/汽车/新能源;2)受益内需支持品种：平价消费/家电;3)汇率企稳阶段，推荐高分红底仓，优选分子端稳定性，兼顾央国企并购重组与化债政策受益，关注：金融/能源/电信/材料/公用等。

热点聚焦

1.近日，香港证监会网站显示，“Cool River Venture Limited”于2024年11月21日获得香港证监会颁发的9号牌，主要办公地址位于中环国际金融中心。这家基金由张一鸣担任董事，唯一股东为Galaxy LLC，持股比例为100%。记者从知情人士处获悉，尽管已经卸任CEO一职，但张一鸣将其工作重心转到大模型和AI(人工智能)的战略和研究。据记者了解，张一鸣不仅亲自负责从竞争对手公司招揽中国AI人才，还多次在内部强调追求“通用人工智能”的目标。字节跳动内部人士称，张一鸣对实现通用人工智能(AGI)极其专注。

2.据报道，多位知情人士透露，苹果公司正与腾讯和字节跳动商谈将二者的人工智能模型整合到在中国销售的iPhone中。苹果本月开始在其设备中接入OpenAI的ChatGPT，Siri会调用ChatGPT，不过ChatGPT并未在中国上市。据悉，苹果与腾讯和字节就使用二者人工智能模型的讨论还处于非常早期的阶段。

3.12月19日，日本央行维持利率不变，但一名反对票委员提出的加息建议显示，该行仍有可能在明年年初收紧政策。正如广泛预期的那样，日本央行九人委员会以8比1的投票结果，维持短期政策利率在0.25%不变，这表明决策者在美国当选总统唐纳德·特朗普经济计划的不确定性下倾向于采取谨慎态度。

公司要闻

顺丰控股(06936)：11月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为251.96亿元，同比增长6.73%。

药明康德(02359)：拟合共斥资2000万欧元认购私募基金份额。基金重点聚焦于欧洲地区生物科技企业创建及种子投资活动，成熟及成长后期阶段的初创企业。

连连数字(02598)：获得于香港营运虚拟资产交易平台的牌照。

金风科技(02208)：附属拟转让牧牛山控股公司100%股权。

石四药集团(02005)：与君圣泰医药就共同研发订立框架协议。

中国生物制药(01177)：贝莫苏拜单抗注射液联合盐酸安罗替尼胶囊治疗晚期腺泡状软组织肉瘤适应症上市申请获准递交。

小菜园(00999)：公布配发结果，公司全球发售约1.01亿股股份，香港公开发售占10%，国际发售占90%。最终发售价为每股8.5港元，全球发售净筹约7.95亿港元。每手 800 股，预期股份将于 2024 年 12 月 20 日上午九时正开始在联交所交易。

华人置业(00127)：附属公司拟1.62亿英镑出售英国伦敦物业。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：蒋远华。