施罗德：美国通胀与新政未明下 固定资产收益或具吸引力

智通财经APP获悉，施罗德投资发文称，尽管美国当选总统特朗普还有两个月才正式上任，但他似乎决心在第二届政府开始时便火速推进议程。考虑到美国新政策对未来的影响以及由此带来的通胀可能，施罗德认为，投资者可以将视线投入到可再生能源基础建设领域。目前，全球科技公司和公用事业机构已经在这个领域进行大量投资，并有望从这些快速发展的趋势中受惠。该行相信，传统房地产与核心的可再生能源基础建设投资之间存在明显的协同效应，可转化为能够释放长期价值并具有吸引力的投资机会。

施罗德预期美国依然拥有广泛的财政政策选项，但与其在大选前的预期相比，其所带来的整体效果或会小幅提振当地经济。也有可能看到比在美国国会分裂的情况下更进取的财政宽松政策。其对美国经济的实质影响很可能在2026年以后才显现，但2025年的财政计划已大致确定。

施罗德认为，特朗普潜在的新政策对经济增长影响未明，并将取决于其规模、时间和推行的先后次序。放宽金融监管及更宽松的财政政策将起到支持作用，但更严格的移民管制和潜在的驱逐非法移民计划对劳动力供应造成的负面冲击可能会导致滞胀。关税对各个行业的影响不尽相同，但一般而言，这主要是对全球增长征税。

然而，在通胀方面，潜在的新政策措施均预示其上升的趋势。美联储在中期内要稳定及保持低通胀变得更加困难。目前，当局比预期更早暂停减息周期的可能性更大，因此其已提高了对经济“无着陆”的预测。

不过，市场对于增加投资和发展以扩充数据中心容量的需求强劲。同时，为了以可持续的方式应对日益上升的电力需求，必须相应地增加可再生能源的供应。虽然全球科技公司已在领域内进行了大力投资，但市场依然渴望更多资金的投入，尤其是长期看好行业发展的投资者。