四虎争食奇瑞：宝能之外盯上这块儿肥肉的还有仰融

本文编选自“每日汽车观察”，作者“砂糖兔”。

吉利和北汽的联合声明刚发布，汽车圈又传出了与混改相关的两条新闻：柳汽五菱的母公司广西汽车集团计划五年内收购川汽野马，宝能集团计划入股奇瑞汽车成为控股股东。

吉利与北汽的联合声明

实际上宝能入股奇瑞的传闻从去年就开始出现了，去年十一长假过后奇瑞官微回应了关于“宝能整体收购奇瑞汽车”的新闻，说目前没有整体打包出售计划，不过一直有资本层面运作在进行。而后没过多久，宝能正式收购观致汽车，也让宝能与奇瑞汽车之间的绯闻淡出了人们视野。

去年奇瑞的官方回应

四家企业争夺奇瑞

不过缺钱的奇瑞汽车并没有停止寻找资本介入的脚步，根据我们得到的消息，奇瑞汽车考虑过将70%的股权卖给宝能集团，进行混改。而且打算通过混改入股奇瑞汽车的不只宝能一家，复星国际（00656）、鼎辉投资和正道集团的董事会主席仰融都在参与竞标。

但是由于奇瑞汽车的国企身份，不管最终哪家竞标成功，这笔交易都需要经过国资挂牌等复杂的程序，这也是奇瑞汽车股份有限公司总经理助理、营销公司执行副总经理赵焕对媒体表示“宝能入股奇瑞”传言不属实时给出的解释，目前并没有看到任何的挂牌信息。

不过目前没有挂牌信息并不能证明奇瑞汽车引入资本混改的事情不存在。实际上去年宝能和观致的收购绯闻也传了很久，中间经历也出现过辟谣，而后即便安徽长江产权交易所官网上公布了奇瑞挂牌转让观致25%股权的消息，也经历了一次无人摘牌的反复，最终第二次挂牌时交易才最终达成。所以我们相信这次四家资本打算入股奇瑞汽车的事情，也会有相当漫长的等待期。

关于奇瑞汽车的身份问题，这里不妨再为大家梳理一遍。我们常说的奇瑞汽车，也就是奇瑞汽车股份有限公司，只是奇瑞控股集团旗下六大产业板块之一。在奇瑞汽车的股权结构中，安徽省政府和芜湖市政府共持有约41.58%的股份，所以我们说奇瑞是国企身份。

自2013年以来，奇瑞汽车的资产负债率一直高于74%，销量也已经被吉利、长安、长城这些自主品牌兄弟甩在了后面，2017年全年销量只有68万辆。奇瑞汽车要想继续发展，就需要更多资金的投入，虽然几度谋求登陆资本市场，但是奇瑞的上市之路走得一直不顺，而上市一直是需要天时地利人和的，现在奇瑞已经错过了上市的最佳时机。

去年奇瑞开始甩掉包袱，先后出售了观致汽车与凯翼汽车的控股权，不过对于奇瑞汽车自身向电动化智能化转型的迫切需要来说，它还需要更多的资金支撑。而国企混改显然是一条更有效的路径。

奇瑞这样的国企放在以前很难引入民营资本，不过2014年混合所有制改革（混改）被写入了政府工作报告，之后上汽、广汽和长安都通过交换持股、管理层持股、引入各种所有制资本等方式进行了混改的探索。

当然对于奇瑞汽车来说，如果民营资本的入股不涉及控股权的问题，也就是不触及国有资本对奇瑞的控股权，那么阻力很小。但是从目前我们得到的信息来看，宝能这次是打算作为控股股东的身份进入奇瑞汽车，这样就不是简单的混改了，而是意味着奇瑞国企身份的变化，那么阻力会很大。这也是奇瑞汽车董事长尹同跃一直很犹豫的原因之一。

在四家希望入股奇瑞的企业中，如果说复星和鼎辉是纯粹从投资角度考虑，那么宝能和仰融的造车愿望则更迫切。宝能方面不用多说，一个观致显然不足以填满它的胃口。而仰融虽然已经成立了正道集团做新能源汽车，但是几年来却始终只见概念车不见量产消息，没有资质是一大难题。

仰融与他的正道集团

而奇瑞汽车虽然这几年销量不济，利润滑坡，但是依然有让仰融十分心动的宝贵资产，除了生产资质，还有研发实力。奇瑞是自主品牌最早开始整车系统研发的企业，也是自主知识产权最多的汽车企业之一，可以说奇瑞在研发和自主创新上下的功夫是自主品牌中最多的。

所以不管最终哪一家成功入股奇瑞，如果不光能够提供充足的资金帮助奇瑞继续发展，还能够给予这家自主品牌更新的发展思路，那么这块儿巨大宝藏还是很值得挖掘的。

捷豹路虎的感受也不能忽视

在谈论奇瑞改制的问题时，我们还不能忘记整件事牵扯到的另一个利益相关方，捷豹路虎。2012年奇瑞汽车与捷豹路虎共同出资组建了奇瑞捷豹路虎，双方股比为50:50。这几年奇瑞捷豹路虎的发展很好，2017年捷豹路虎在华销量达到14.64万辆，中国成为其最大单一市场，其中国产车型占比超过6成。

所以捷豹路虎对于奇瑞这个合作伙伴还是很满意的，也继续加大在华投入，常熟工厂的二期会在年内投产，第五款国产车型E-PACE会在今年内推出，首款纯电动车型I-PACE也会在年内引入。

但是这一切投入的前提是股东双方的关系稳定和谐，而一旦宝能或其他企业成为奇瑞汽车的控股股东，也意味着捷豹路虎在华的合资方身份发生了变化，这让捷豹路虎感到非常的反感。

从我们获得的消息，捷豹路虎在知道了宝能打算入股奇瑞汽车后确实感到不满，而一旦奇瑞汽车的股权结构真的发生了变化，捷豹路虎很有可能启动当时合资协议中的相关条款，即合资方股权发生重大调整后，捷豹路虎有权利在华重新选择合资伙伴。

事实上未雨绸缪的捷豹路虎，也已经在与吉利汽车方面商谈合资事宜。之前报道吉利入股戴姆勒一事时我们就曾经报道过，吉利方面一直有兴趣入股捷豹路虎，因为后者的母公司塔塔汽车也一直希望为这两个豪华品牌引入更多投资方。

所以此次宝能与奇瑞的入股事件，是否会影响到捷豹路虎与奇瑞在华的合资关系，这里确实要打上一个问号了。（编辑：文文）

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