港股异动︱中国联通（00762）涨0.24% 瑞信称其最差时期已过

中国联通(00762)发盈警，预计上半年利润或较去年同期下降80%，瑞信对此不意外，并表示其最差时期已过，8月1日开盘，股价依旧翻红，截至11时，涨0.24%，报价8.29港元，成交2355.35万股，成交额1.95亿港元。

智通财经获悉，中国联通发盈警称，公司权益持有者应占溢利较去年同期下降约80%。导致溢利下降的原因主要为销售费用、铁塔使用费用及物业租金等成本费用较去年同期显著上升。

中国联通还表示：“虽然上半年因成本费用提升导致利润下降，但较去年下半年公司约33.6亿人民币的权益持有者应占亏损(不包括铁塔出售收益)，已有明显改善。移动业务扭转经营困局已初见成效，今年上半年移动出账用户净增839万户，成功扭转去年移动用户连续多月下降的势头。”

然而投资机构似乎对中国联通上半年用户数量提升的表现并不买账。申万宏源研究在报告中表示，联通是三大运营商中4G用户渗透率最低的公司。虽然今年联通目标是有约六千万新4G用户增长，但申万宏源预计其将继续成为运营商中4G用户渗透率最低的公司。因此带来一个低单位数收入增长，较如今股价有约11%下行空间，给予其"减持"评级。

也有机构，对联通的业绩表示不意外。瑞信发表研究报告表示，对于联通盈警不感到意外，不过感到讽刺。由于联通去年上半年的盈利强劲，因为市场推广开支受到“盈改增”影响而下跌，瑞信原先预期，联通中期纯利跌63.2%，但是最终下却跌80%比预期差，由于联通的净利润率低。

因此，瑞信进一步下调联通2016财年的盈利预期10.2%至7.95亿元，不过，联通盈利按季倍增，反映最差的时期过去，目标价16港元，维持“优于大市”评级。