多益网络冲击港股IPO：2017年收入19.34亿，毛利率高达98%

本文来自微信公众号“手游那点事”，作者为“欣欣、Ben”，原标题为《多益网络正式冲击港股IPO，2017年收入19.34亿，毛利率高达98%》，文中观点不代表智通财经观点。

昨天(6月27日)，多益网络正式向港交所递交IPO招股书，这是多益自2016年中创业板上市未果之后，第二次谋求登上资本舞台。

从招股书中可以看到，多益网络2015年、2016年和2017年多益网络的收入约为人民币16.29亿、15.52亿和19.34亿，毛利率均保持在98%以上。同时其移动端游戏收入和PC端游戏收入相对持平，分别占53%和46.9%。

在拟公开发行股本前，公司实际控制人徐波拥有多益网络99.5%的股份。

一、“隐形富豪”多益网络：2017年收入19.34亿，超98%的毛利率!

据招股书透露，2017年按自主开发及自主运营产品的游戏收入计，多益网络在国内游戏公司中排行第三。截至12月31日，其累计用户数约为7500万人。此外，神武3端游、神武3手游微信渠道的观看次数分别约为8700万和6000万。

财务情况方面，2015年、2016年和2017年多益网络的收入约为人民币16.29亿、15.52亿和19.34亿，毛利率均保持在98%以上;其中年内溢利及全面收入总额分别约为人民币10.40亿、8.41亿和10.07亿。

在多益网络的收益构成中，PC端、移动端游戏的占比较为平均。但从2017年的数据看来，在收益保持增长的情况下，移动端收益已经首次超过PC端，两者占比分别为53%和46.9%;而剩下的0.1%，则由其发行的一款第三方单机游戏分占。

从数据可以看出，多益网络旗下产品从PC端到移动端过渡的衔接较为成功，并开始在一些网络游戏之外的领域作尝试。

二、“神武”系列占总收入的90.7%，接下来还有20款新品蓄势待发

回顾过去，不难发现多益网络在国内MMORPG领域的造诣深厚，并以此孕育出以神武、梦想世界为代表的经典IP，其中目前已推出的产品包括：

多益游戏的产品矩阵由以上6款端游、5款手游以及1款单机游戏组成。其中游戏类型以MMORPG为主，此外在SLG、MMORTS、消除类和沙盒类上亦有相应产品。

神武IP是多益网络的王牌，其端游于2010年9月推出，截至2017年，神武3端游系列登记用户数累计达2760万。

招股书中显示，2017年神武3端游系列及神武手游系列的MAU数分别约为98.9万和67.9万，其中MPU约为12.6万和11.6万;此外，梦想世界端游的MAU为16.6万、手游MAU为4万。

在收入方面，2015年、2016年和2017年神武端游系列的收入约为人民币7.49亿、7.29亿和7.74亿，分别占同期收入的46%，47%和40%。移动端方面，神武手游的收入约为人民币7.6亿、6.99亿和9.80亿，分别占同期收入的46.7%，45%和50.7%。

资料显示，在2017年中国MMORPG按收入计的排名榜单中，神武系列以约人民币17.54亿位列第六。多益网络在招股书中提到，由于多益会定期增强游戏，因此它们部分游戏的生命周期较网游的行业平均生命周期12个月及MMORPG游戏的行业平均生命周期18至24个月更长。

例如，梦想世界和神武游戏系列就已分别推出达10年及7年。对产品的精心运营，似乎是多益在MMORPG领域保持领先的原因之一。而在未来布局中，多益网络还有20款游戏正在开发及测试，其中预计6款于2018年推出;除了MMORPG之外，还包括SLG策略、沙盒RPG、二次元战斗及动作冒险类游戏。

三、12年的沉淀，港股IPO之后的多益能否再创辉煌?

不管是2016年拟创业板上市也好，还是现在准备冲击港股IPO也罢，多益这么多年在游戏行业中的神秘面纱终于要逐渐被揭开了。而伴随着多益踏上资本市场，其成立至今12年的历程将翻开崭新的一页，那个交出“神武”系列的多益，在资本的撬动下，能否再创高峰，这或许才是大家所密切关注的，毕竟多益在游戏行业也交出了许多为人称道的成绩。

2007年，多益首款游戏《梦想世界》诞生，把国内回合制游戏推进到3.0时代;

2009年，《梦想帝王》，多益网络首个跨平台(pc端、iPhone)游戏，研发周期仅仅三个月，净利润超过1000万人民币;

2010年《神武1》推出，神武币经济系统升级到2.0，进一步解决了游戏经济体系深层次的矛盾，创造了和谐的游戏社交环境，成为真正意义的绿色快乐免费网游开拓者;

2014年，多益网络推出《神武1》手游，成为全国乃至全球第一批成功将MMO重度网络游戏手游化的企业，叫好叫座，成为爆款;

2015年，多益网络全年营业收入为14.56亿元，全年净利润超10个亿;

2016年《永恒魔法》首次将神武币经济系统应用于3D即时游戏中，是大胆而有趣的尝试。《命运之轮》、《第十域》等产品打磨了多益网络的3D即时引擎;

2017年，《传送门骑士》开启了沙盒游戏之门;

2018年第一季度，多益网络实现了营收和利润的双增长;生产线目前已扩展到20多条，足以同时支撑多款产品的研发;

2018年3月，在广州已经拥有3栋大楼的多益，又开启了总部大厦的建造;

2018年6月，多益正式向港交所递交IPO招股书。

现在的多益，正在利用“神武”系列及“梦想世界”系列所带来的红利及收获来布局更广泛的游戏市场，重金投向研发、不断升级发行能力，这些都是在为抵抗游戏市场激烈竞争做准备。在游戏这个文化创意行业中，谁都无法保证能出爆款，连出两款甚至三款爆款更是难上加难，因此为了能稳住自己的市场盘子和知名度，多益选择了沉淀，选择了加大研发，选择了埋头产品。

而这次冲击港股IPO之后，在资本的帮助下，相信多益有实力和底气迈出更大的一步，同时也会有更宏大的布局。多益在这次的招股书中也透露了未来的发展策略：

1.创造好玩及刺激的游戏。继续提升游戏内体验及开发跨类型游戏，令类型组合趋向多元化，加强多益游戏产品组合。

2.提高效率及变现。提高整体效率，优化游戏开发及发行，高效利用现有资源，满足玩家快速变化的偏好。同时增加变现机会。

3.加强技术基础设施。包括多益的DY2D PC、DY3D跨平台游戏引擎等，提升游戏开发效率和灵活性，提升游戏体验。

4.寻求战略机会。有选择性地投资或寻求与国际游戏开发商及发行商建立策略合作伙伴关系。

5.培养人才。通过多益大学提供有关雇员的各种主题的综合培训计划，提高人才的技能和知识。

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