花旗：降万洲(00288)目标价至8.28元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告称，由于墨西哥对美国猪肉进口征收报复关税的负面影响，美国猪价于第二季较弱，令市场担心万洲(00288)。但万洲中国业务于第二季有改善。自3月起，公司股价已调整30%以上，已反映美国不稳定因素。

该行称，因应新鲜猪肉市场的供应于首季有压力，预期公司首季经营溢利下跌，并持续至次季，预期美国业务今年经营溢利跌7%；而内地方面，第二季的包装肉增长取得低单位数，但生猪价格下跌带动经营利润，进口和本地猪价的差价收窄，令进口肉的吸引力下降。

花旗认为，猪价经常有周期性和结构性，两地猪肉价格有价差长期会持续，预期进口美国猪仍有协同效应。该行降万洲2018-20年每股盈利预测分别6%、6%及5%，以反映不确定性，目标价从9.46元降至8.28元，评级“买入”。