A股开盘速递 | A股集体高开 沪指涨0.06% 锂矿概念表现活跃

1月20日，A股三大股指小幅高开，沪指涨0.06%，创业板指涨0.09%。盘面上，锂矿概念表现活跃，赣锋锂业、天齐锂业涨超1%;白酒、房地产等板块跌幅居前。

机构看后市

国信证券：春季行情未完待续，阶段性波动或是布局良机

国信证券认为，春季行情未完待续，阶段性波动或是布局良机。我们对历史上春季行情进行分类，分别是震荡市甚至熊市期间的小反弹、前期回撤后的“V”型行情、资金加速入场的典型牛市行情。这次春季行情上涨的本质是始于24 年924的A股牛市仍在纵深推进，当前政策宽松环境未变，牛市上涨时空未完。因此，我们认为当前春季行情并非前述震荡情景中的小幅反弹，而是更偏向于可交易度较高的明显上涨行情，未来春季行情还有进一步演绎的空间，即便短期资金面变化使得行情存在阶段性波动，仍然是布局机会。

科技主线不变，短期均衡配置。从历年春季行情期间风格占优情况来看，成长或价值风格并不存在稳定的占优规律。对于本轮春季行情期间的行业配置，首先我们认为AI 浪潮驱动下，科技成长依然是本轮牛市的行业主线，建议关注AI应用落地的细分板块。此外，部分价值板块配置机会或也值得关注，如非银、资源品、白酒和地产等。

申万宏源：短期行情可能进入休整阶段

申万宏源认为，2026年开门红行情，增量资金流入，风险偏好提升驱动特征明显。商业航天和AI应用产业趋势向上是客观的，但行情演绎强动量、过度交易等特征也是客观的。短期过度交易受抑制，行情可能进入休整阶段。接下来，经济转型资源集约配置需要“行稳致远”，长效的长期资金入市、居民资产配置优化需要“行稳致远”。A股具备中期上行基础，所以“行稳致远”能平衡短期波动和长期目标。

随着短期市场动量效应退坡，其他方向会有所轮动，总体赚钱效应可能有所收缩。耐心等待经济、政策和产业进一步催化，缓和基本面、估值和微观结构矛盾。中期维持A股两阶段上行的判断：2025年科技结构性行情处于高位区域的延伸和拓展阶段，来到历史极高估值的一些投资方向依次进入高位震荡阶段，这个阶段如果遇到基本面扰动，还可能触发季度级别的调整。2026年下半年还有新的上行阶段，核心逻辑是基本面周期性改善、科技产业趋势新阶段、居民资产配置向权益迁移、中国影响力提升显性化等多种积极因素共振。

东方证券：市场结构性机会仍然存在

东方证券认为，随着AI算力需求持续爆发和全球电网升级加速，电网设备横跨科技与能源，有望在今年市场行情中扮演重要角色。整体来看，本次管理层主动降温使此前局部过热的情况得到缓解，但不影响跨年行情整体格局，市场结构性机会仍然存在，资金交易方向出现不出切换，但科技板块依然是主流投资方向，本次调整为投资者进场提供过了机会。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：冯秋怡。