国泰君安：首次覆盖融信中国(03301) 予“买入”评级和目标价16.55港元

智通财经APP获悉，8月2日，国泰君安发表题为《一家快速增长的地产开发商，首予“买入”》的首发研报，给予融信中国（03301) “买入”评级，目标价16.55港元。以下为报告要点：

快速增长的地产开发商

该行预计，2018年房地产行业稳定的基本面将维持。该行认为，融信中国在高线城市充足的土储以及强健的并购能力将支持公司的规模扩张。基于合适的单位土地成本，该行预计毛利率将反弹。

稳定的融资渠道

该行认为，公司股票配售和优先票据的发行显示了稳定的融资渠道。尽管公司的净资产负债率高，由于强劲的合约销售增长和稳定的融资渠道，该行预计偿付风险有限。

该行首予融信中国“买入”评级，给予公司目标价16.55港元，较2018年每股净资产估值30.09港元有45%的折让，相当于6.2倍2018年核心市盈率以及1.5倍2018年市净率。