花旗：降中交建(01800)评级至“沽售” 目标价7.2元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，称中国交通建设(01800)第二季新增订单同比跌9%，扭转首季同比增21%势头，部分因为去年东海岸衔接铁道项目的高基数影响，并最近停工。不过，交通运输部近日表示，今年上半年道路建筑价值，继去年升22%后，同比升1%，道路板块被视为道路(高速公路)、地铁及环保行业界别中的增长推手。道路建设急速放缓反映高基数及在内地去杠杆下PPP项目增长动力渐失。

报告引述中交建称，道路和桥梁新增订单同比增长102%，或占整体33%，比例是内地三大交通基建股(另为中铁、中铁建)中最高。

花旗表示，中交建是行业最不推荐的基建股，因负债比率高达85%，限制新增订单和盈利增长，同时马来西亚的大型项目上月暂缓。因应盈利下行风险，下调估值基础至今年预测市盈率5倍，目标价由12.3元降至7.2元，中交建股价过去两周反弹约18%后，评级也由“买入”降至“沽售”。三大交通基建股中，花旗首选中国建筑国际(03311)，其次中国中铁(00390)。