麦格理：下调濠赌股首季EBITDA预测 料竞争持续拖累利润率

智通财经APP获悉，麦格理发布研报称，将澳门六大博企今年首季经调整EBITDA预测下调3.5%，以反映2月赢率较低及利润率压力，预期同比增幅为6%，意味着相对于博彩总收入(GGR)15%的同比增长，行业出现营运去杠杆化。该行预期今年市场份额竞争将持续，并拖累博企利润率。行业中，该行首选仍是银河娱乐(00027)，因其强劲的物业发展项目; 现予目标价55.4港元及跑赢大市评级。

行业数据显示，截至4月11日止一星期的日均GGR为6.63亿澳门元(下同)，同比升8%，但按周跌3%，主要因赢率较正常低。假设本月余下时间日均GGR为6.8亿至7.3亿元，4月GGR将达202亿至211亿元，同比增长7%至12%。该行预期次季GGR增长将由首季的15%放缓至5.5%，因5月起出现高基数效应; 同时维持全年GGR预测为2,620亿元，意味同比料增6%。