汇证：下调香港电讯(06823)目标价至10.1元 评级“持有”

智通财经APP获悉，汇丰证券将香港电讯(06823)的目标价调低3%，从10.4元降至10.1元，但评级仍为“持有”，主要是关注公司的频谱费用和市场竞争加剧。

汇证发表研究报告称，香港电讯上半年改变会计准则。期内移动服务收入升1%，但集团的ARPU由198元下跌至195元，后付户口增加2%。移动业务EBITDA增长2%，而固网业务表现稳固，宽频收入同比上升2%，企业服务收入同比上升11%。

汇证上调香港电讯2018至20年收入预测，集团管理层将继续提升现金流量，虽然市场价格环境恶化，不过该行仍关注集团的成本开支情况，包括频谱费用及新服务费用等，有关开支将在竞争密集的环境下维持客户基础。