业绩会实录︱高鑫零售(06808)：和阿里合作效益将于2019年显现

8月9日，高鑫零售(06808)在香港举行2018年中期业绩发布会。

智通财经APP了解到，截至2018年6月30日，高鑫零售发布于期内营业额为540.6亿元人民币(单位下同)，与上年同期基本持平。毛利为129.22亿元，同比增长2.7%。经营溢利为26.99亿元，同比减少7.7%。公司权益股东应占溢利为17.58亿元，同比微增0.1%。

公告显示，于2017年7月1日至2018年6月30日期间，该集团继续在中国各地扩充业务，并开设27家新门店，其中2017年下半年及2018年上半年分别开设16家及11家。新店于2018年上半年贡献了额外的货品销售额。

于截至2018年6月30日止6个月的毛利率为23.9%，较2017年同期的23.3%增加0.6个百分点。

于2018年6月底，B2B产生的营业额达到人民币25亿元，超逾该业务2017年全年的营业额。该公司预期B2B今年的销售额相较去年翻番。

此外，淘鲜达作为与阿里巴巴集团合作的重点项目，已于今年3月在两家门店展开试营，并逐步推广至其他实体店。截至2018年6月底，已有165家实体店推出淘鲜达项目，涵盖全国17个省份及直辖市范围内的93座城市。

以下是智通财经APP整理的高鑫零售业绩发布会问答实录。

问：公司中期盈利和收入都比较平稳，预计下半年的情况怎么样？以及下半年电商的发展的发展情况将如何？

答：预计今年下半年收入会继续增加，到2019年会增长更多。利润方面，由于我们现在很多业务都是新的，我们需要和更多客户合作，这些在前期都需要成本，因此预计下半年收入会维持增长，但利润相对平稳。

第二个电商的占比，我们现在以B to B来讲，B to B大概占我们业绩4个百分点左右。明年度淘鲜达，如果进来以后，我们义乌淘淘鲜达的占比会超过十个百分点。

问：公司上半年同店的销售下滑幅度有扩大，未来公司如何改善这个情况？

答：今年上半年我们主要衰退品项目是家电，下滑了16个百分点，但现在我们开始和苏宁合作。我们相信从明年开始，我们家电应该是会正增长的。我们在所有卖场里面有五大品类包括家电、纺织品、生活必需品、生鲜、快消品。生鲜品类我们一直在成长，快消品类也是小幅成长，衰退最多是家电，家电跟苏宁合作以后，他是会止跌的。其他品类如生活必需品，我们跟淘宝鲜选来合作，我们还会引进更多的生活用品品类，所以这一步我们是想办法让他转正。另外，纺织品部分，我们自己开发了两三个自有品牌，今年度的销售情况都是不错的。

问：关于和阿里巴巴合作，刚才管理层讲到了未来会做一个线上线下渠道的整合，重点是后台的共享管理，请公司具体谈一谈你们在这方面是怎么做的？

答：先谈一下我们门店数字化的改造。门店数字化改造基本上最重要的三点，第一个叫做会员打通，将来高鑫的会员也会跟阿里的数据都会会打通。第二个支付会打通，第三个库存会打通。未来我们的数据跟阿里的数据都是共享的。所以我们可以知道我们的顾客情况，顾客的编号是什么，顾客的购买行为是什么，这些数据都可以互相共享。第二个，我们跟阿里之间通过淘鲜达把阿里线上的流量带到线下来，这个是我们看得见的的合作。包括淘宝鲜选，这个我们叫做资源商品的共享，跟盒马的、跟天猫都砸共享。我们现在有很多商品准备天猫来销售，所以我们彼此之间是互相合作，互相协同。

问：年报业绩会时，管理层曾经说过，今年的下半年同店销售会回复到正增长，但上半年同店销售还是下滑了，下半年同店销售实现正增长吗？

答：上半年同店销售下滑，主要是家电销售大幅衰退，这也是为什么我们决定跟苏宁合作，我们相信跟苏宁合作以后这个情况会基本消除，所以我们对下半年会比较乐观。我们淘鲜达的部分，我们真正上淘鲜达，大概从6月份开始，大概有一百多个门店，淘鲜达所带来的流量，带来的订单，包括带来的业绩，应该会在下半年显现。

问：公司大规模进行门店改造，资本开支会增长多少？

答：基本上所有的改造成本是由苏宁来支出。我们如果有成本开支的话，是商品的退给厂商，过去我们是可以退货的，所以应该也不会有大损失。

问：大润发接下来门店扩张数量和目标？

答：大润发的展店，今年的展店大概会有27个门店，明年度后年度大概会有20第一个，但明年度后年度我们会加入盒马。阿里那边也同意在海南、东北三省由大润发来开盒马的门店。所以未来展店计划是在20到30个门店。

问：苏宁和阿里都是公司股东，但其实他们和其它企业合作，或者自己在新零售方面布局，所以二者可能是合作关系又是竞争者，请问公司对零售行业竞争的看法。

答：因为中国市场很大，我们看苏宁和阿里之间的竞争没有十分激烈，竞争的重叠性不是太高。我认为尽管我们都在谈新零售，但真正把新零售落地的，我想阿里应该是最好的。

问：公司如何实现线上线下库存统一调配，实现库存打通？

答：通过互联网技术，任何时间点都可以查到我们每一个门店。电商里面最重要就是可卖量，如果互联网没打通，会有时间差。我们现在是透过阿里云，所有数据全部贯穿在一起。我们现在所有的pos都是用阿里的云pos，我们所有的交易数据全部都要跟阿里云随时的来交换，所以它的数据是即时的，是准确的。

问：公司跟阿里合作以后，中期业绩没有非常明显增长，公司是否在和阿里合作这件事情上估计的过于乐观？或者和阿里的合作何时才能真实的反映在财报里面？

答：和阿里的合作，还没有开始。为什么还没开始？因为我们第一个合作是门店数字化的改造。门店数字化改造，今年三月份陆续开始，大概年底会改造完成。所以到今年年底才进行第一步的改造，所以它的效应应该会在明年体现。