大和：港铁(00066)价值不被沙中线问题抵销 降目标价至45.8元

智通财经APP获悉，大和资本发表研究报告称，港铁(00066)上半年基本业务利润下跌20.5%至46.48亿元主要因物业销售入帐时间问题，公司经常性业务利润仍有增长，预期物业销售利润增长将会恢复。该行相信，港铁是少数香港企业中有潜力成为全球企业，因此重申予其“优于大市”评级，目标价由49.8元下调至45.8元。

大和提到，港铁今年的物业销售将会于下半年入帐，加上上半年香港车站商务恢复增长，EBITDA同比上升10%，相信有助提升短期经常性业务盈利前景。在经常性收入强劲及低负债率下，加上物业销售利润于今年下半年实现，该行相信公司有能力再增加派息。

该行又认为，港铁仍持有多个有价值的特许经营权，包括其香港超2100万平方尺的土储及其超过40年的铁路管理经验，因此沙中线的工程问题不会完全抵销港铁的价值。