业绩会实录︱利福国际(01212)：香港零售业下半年的增长势头仍在

8月13日，利福国际(01212)在香港举行中期业绩发布会。利福国际CEO刘銮鸿表示，下半年，全球环境变得复杂，中美贸易摩擦升温及英国脱欧谈判可能会破坏全球经济复苏步伐，人民币走弱也有可能消弱中国旅客赴港消费的购买力，虽然公司对下半年的业务前景保持乐观，但是去年下半年的零售基数比较高，所以对今年下半年的零售方面来说还是有压力。

智通财经APP了解到，利福国际上半年持续经营业务营业额为21.13亿港元，同比增长26.2%；毛利为15.58亿港元，同比增长23.18%；净利润为8.83亿港元，同比减少48.7%；每股基本盈利为0.551港元，拟派发中期股息每股29.5港仙。

利福国际在公告中称，净利润减少主要是由于因金融市场波动令集团的金融产品产生公平值亏损，取得的负投资收入5620万港元，而去年则取得正收入3.28亿港元;去年同期的溢利被出售集团于一间附属公司的59.56%权益所得的一次性收益4.2亿港元推高;及该集团投资物业(主要为启德地皮)的重估收益1.08亿港元较去年约3.515亿港元为低。

对于负投资收益导致净利润大幅下降，刘銮鸿对智通财经APP称，下半年的市场可能会更加动荡，虽然公司于最近两、三个月内减少了投资，但不可能完全不进行投资，只能适量减少投资规模，因此下半年投资收入这一块可能还会受到市场影响。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

1.人民币走弱对香港零售业复苏带来的挑战是否会拖累下半年的收入？

答：不少投资者担心人民币走弱会导致内地人会减少来港消费，但就目前的情况来看，这一因素对于香港零售业的影响其实很轻微。下半年已经过去了一个多月，但香港零售业增长的趋势还在。但考虑到香港零售业经过2017年的复苏后，今年的基数并不处在低位，因此不要预期下半年仍能保持上半年那样的增长，不过增长仍在延续。

2.近期市场疲软，公司是否有保护措施防止投资收入跟随市场大幅波动？

答：下半年市场可能会更加动荡。其实公司已经在最近两三个月内减少了金融产品的投资，但由于公司现在手里依然拿着很多现金，所以不进行投资是不可能的，毕竟把钱全部放在银行里也没有利息收入。所以，我们会适量减少这一方面的投入，但不会完全变成零。

3.能否透露一下公司投资的是哪一类型的股票？

答：我们投资组合中的股票都是蓝筹股，我们的产品其实的资管产品分别也不大，里面包含债券、投资基金等。

4.公司之前出公告说买回利福中国的日式餐厅，是出于什么原因进行的这笔交易？

答：“和三昧”是利福中国的日式餐厅业务，由于之前“和三昧”在国内的业务占比更多，就放进了利福中国的资产中，但这一两年“和三昧”的经营越来越辛苦，利福中国就打算把这项业务撇除，空出位置发展其他业务。所以现在“和三昧”就只剩下一家位于香港的店面，这家店每年都赚1300万左右。

我们认为，如果利福中国的业务都是以国内业务为主，只剩下一家在香港的餐厅，那不如把这家餐厅转回利福国际中。至于以后“和三昧”会不会在香港继续发展，就要看利福国际的管理层对这项业务的看法了。

5.未来是否有继续回购股票的计划？

答：之前我们动用了闲置资金去回购股票，除了能增加每股收益外，另一个原因是我们觉得利福国际现在的股价还没能全面反映公司的价值。以后不排除继续回购的可能。

6.下半年股票持续波动，投资的亏损是否会继续拖累业绩？

答：你让我估计下半年的市场波动会不会让股票收益减少，我无法作出评论。但刚刚我也说得很清楚，我们的主营业务还是在持续增长，虽然下半年零售业的增长不一定有上半年的增长幅度大，哪怕就算没有贸易摩擦和股票波动，行业的增长也不会像上半年这么高了，但我对我们下半年业务增长仍然充满信心，因为增长势头仍是好的。

7.尖沙咀店销售的大幅上升引起额外租金开支增加，公司将如何控制成本开支？

答：我们无法控制租金，因为租金是按照合约条例来规定的，一旦营业额到了某一个台阶，租金也要提升到相应的占比。上半年尖沙咀销售的增幅很夸张，去年香港零售业才增长了约10%，而上半年尖沙咀SOGO的销售就增加了逾40%，所以租金支出肯定很高。不过，我希望租金支出再多点就更好了，这样也代表我们的收入也更多了。