瑞信：上调广汽集团(02238)目标价至9.1元，升级至“优于大市”

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告称，广汽集团(02238)年初至今，股价累计下挫42%，目前估值相当于2018年预测市盈率的5.6倍、市帐率0.84倍，手持净现金达市值的66%，估值低廉，因此将其评级由“中性”升至“优于大市”，而目标价也由原来的8.1元上调至9.1元。

报告称，广汽股价下跌，主要因为增长放缓，零售价格下跌，但广汽日本合资公司的新车周期将支持集团2018-20年度的盈利增长。虽然行业不景，但丰田合资公司仍调升2018全年销售目标16%至58万台，而本田合资公司的产品组合也见改善，高价及高利润的Accord四门骄车、Avancier大型运动型多用途车和Odyssey多用途车的占比已经增加。

报告又称，广汽旗下品牌广汽传祺(Trumpchi)正面临过渡期，预计第三季可完成去库存，加上GS5新车销售，估计第四季将可恢复双位数增长。瑞信预测自第四季起，广汽表现将逐步好转，2018-20年盈利的年复合增长率可达10%。