业绩会实录︱金蝶国际(00268)：保守来看，全年的云服务增长率将达到45%

8月16日，金蝶国际(00268)在香港举行中期业绩发布会。金蝶国际管理层在发布会上称，预计下半年云服务的收入将增长60%，全年云服务的增长率会达到45%，而这一预期仍是比较保守。徐少春认为，中国的云服务市场将在未来五年将呈现出爆发式的增长，并会诞生出超越Salesforce的厂商。

智通财经APP获悉，金蝶国际上半年收入较2017年同期上升约21.3%至约人民币12.79亿元(单位下同)；毛利为10.26亿元，同比增长21.4%；期内管理软件业务实现收入9.24亿元，较2017年同期增长19.7%；云服务业务收入同比增长25.6%至3.55亿元。

值得关注的是，金蝶在2017年中国企业级SaaS厂商销售收入占比7.2%，超越国内外厂商位列第一。另外，IDC的《中国半年度企业级SaaS ERM应用软件市场跟踪报告(2017下半年)》显示，2017年全年金蝶在SaaS ERM以17.5%的占有率排名第一，在SaaS财务云市场占有率稳据首位，高达43.6%。金蝶取得了整体企业级SaaS、SaaSERM和SaaS财务云的三料冠军。

此外，期内金蝶云实现收入2.55亿元，同比增长42.9%，占集团收入20.0%;续费率保持在80%以上。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

问：公司称将在2020年实现云服务占总收入的60%，在未来两年，云服务中增速最快的将会是哪项业务？除了金蝶云以外，为什么其他云产品上半年的业绩在下降？

答：上半年云服务的指引是25.6%，但由于递延收入较多，去年同期是1亿，而今年是2亿，如果加回递延收入，其实上半年云服务的增幅是45%。

Cosmic将会成为一个相当重要的产品，因为Cosmic的用户体量都很大，如温氏股份等，这也决定了这个产品将来会成为金蝶云服务的主力品。不过由于Cosmic是新推出的产品，其业绩不会在今年立刻爆发。

问：云服务市场竞争激烈，请问管理层如何理解“国内没有真正的软件企业”这句话？如何看待目前软件企业的整体生存状况、转型路径及业绩增速？

答：金蝶近几年来的转型非常成功，在过去5年时间，我们改变的不仅是软件思维模式，商业模式也产生了很大的改变。现在整个行业都在向云计算转型，在未来五年，云服务的比重一定会超过传统软件的比重，我认为中国软件企业在未来五年的潜力将会非常大。在外部环境中，不少企业也开始重视管理，因为前端的改变也会逼迫后端发生转变，云服务的发展已经在影响一些客户开始了转型。

问：有人认为在中美贸易摩擦下，电子软件行业会首当其冲，这对公司下半年的业绩是否会有影响？

答：没有影响。金蝶经过了5年转型，已经拥有了核心技术，我们可以做到完全不依赖国外厂商。不过，我们仍会和国外的基础设施商建立紧密的联系。在过去，中国很多厂商不注重管理，现在的外部挑战，会迫使中国企业练好内功，这从另一方面来说也算是件好事。

问：上半年研发开支占比同比下跌1.4%，公司未来的研发开支将维持在什么水平？云服务业务的均价是多少？这一价格在扩增客户时是否会承压？

答：研发费用会在8月份才开始分摊，把部分费用加回以后，上半年的研发投资实际上增长了30%多。签约金基本没什么变化，金蝶走的路线都是一口价，不打折。

问：金蝶云·星空是SaaS平台，金蝶云·苍穹是PaaS平台，这样的理解对不对？

答：其实这两个产品既有SaaS也有PaaS，只是在构架上是有差异，一个是面对中小客户，一个是面对大型客户。或者说，星空是面向大组织中的细分部门，而苍穹则用于整个集团的完整业务，两个产品有10倍以上的价格差距。

问：现在全球都在竞争云服务的市场，中国厂商和外国厂商相比，差距和优势在哪？金蝶在与华为等走出去的先锋企业的合作中有什么布局？

答：从中国市场的占有率来看，我国云服务市场不仅和国外同行没有差距，相反还超越了他们。不过我们在传统软件上仍有差距，但在云服务市场已经赶上了。在未来，我们还会在SaaS服务上进一步拉开和他们的距离。

现在我们的客户走向了全球各地，我们的服务也被带到了全球各地。8月8日我们在西雅图建立了研发中心，也是希望能和更过的国外公司建立合作关系。

问：金蝶上半年毛利率仍在80%以上，其中，ERP产品和云服务产品的毛利率分别是多少？

答：差不多都是在80%左右的水平，没有太大差距。