瑞信：华润电力(00836)纯利略优预期 维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，瑞信发表的报告称华润电力(00836)上半年纯利29.6亿元，同比增长60%，稍高于该行预测的28亿元，而可再生能源分部盈利也首次高于火电分部，公司宣派中期息每股0.125元，同比持平，与公司早前提及的派息政策一致，维持对公司“跑赢大市”评级，目标价18.5元，是内地电力股首选之一。

该行称期内公司收入同比增长15%，部分是受风电所带动，而火电及风电利用小时则分别增1%及13%。期内直接供电占电力输出的43%，而去年同期则为33%，平均上网电价降幅约为13.2%。

期内每单位燃料成本同比上升5%，与同业看齐，维修及保养开支则同比上升8%，折旧开支也同比增长14%，期内融资成本则升15%。今年上半年盈利部分受火电资产减值所拖累。期内整体分部溢利同比上升16%，火电分部则倒退5%，对整体溢利的贡献由去年同期的51%降至41%，可再生能源及煤矿开采分部溢利则分别升47%及19%。