全球资金流向监测：港股小幅流入，但南北向均流出

本文来自微信公众号“Kevin策略研究”，作者为KevinLIU。

根据EPFR（统计范围为上周三至本周三）和沪深港通（周一~周四）最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考。

一、全球跨市场和资产间资金流向：流入美债和日股；欧洲新兴流出扩大

受土耳其和新兴市场避险情绪影响，整体来看，本周全球资金流出股票和债券型基金，仅日本股市和美国债市有流入，而流出其他市场股债。

股市方面，本周全球资金仅流入日本，流出美国、欧洲和新兴市场。具体而言，日本股市流入2.9亿美元，不及上周的4.5亿美元；美股市场转为流出19.8亿美元，不及上周流入51.4亿美元；欧洲股市流出25.6亿美元，规模较上周流出9017万美元进一步扩大；新兴市场也小幅流出1.9亿美元（vs. 上周3.6亿美元）。整体来看，本周全球股市再度转为流出44.4亿美元，不及上周流入51.5亿美元的情况。

债市方面，资金小幅流入美国，流出欧、日、新兴。美国债市本周仅流入1.8亿美元，规模明显不及上周的51.8亿美元；欧洲债市转为流出15.8亿美元，不及上周流入3.8亿美元的情况；日本债市流出~1亿美元（vs. 上周流出6349万美元）；新兴市场流出6.3亿美元，规模略高于上周的4.6亿美元。合计来看，本周全球债市共流出21.3亿美元，不及上周流入50.4亿美元的情况。

二、中国市场资金流向：海外小幅流入港股

本周全球资金继续流入中国（包括A、H、红筹）市场股票型基金，规模为1.1亿美元，不及上周的2.5亿美元；追踪香港本地市场的基金本周转为流入1159万美元，好于上周流出1.1亿美元的情况。因此合计来看，本周中国+香港股票型基金累计流入1.2亿美元，规模略低于上周的1.4亿美元。

进一步剔除中国内地的基金后，我们发现，本周海外资金再度回流港股。在上文提到的追踪中国市场（包括A、H、红筹）基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金流入4853万美元。因此，剔除上述内地基金后，本周流入香港市场（H、红筹、香港本地股）的海外资金规模为7554万美元。

本周资金继续流入香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金。截至周四，追踪A股的ETF流入4018万美元，规模不及上周的1.4亿美元。

三、沪深港通资金流向与持股比例：南北向均流出；南向流出腾讯，北向流出白酒

本周南向资金加速流出港股。截至周四，沪港通流出50.3亿港币，深港通流出41.7亿港币。因此合计来看，本周南下资金累计流出~92亿港币，日均流出~23亿港币，与上周日均流出8.8亿港币的情况相比大幅加速。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金大幅流出腾讯（45亿港币），同时也流出蒙牛（4.4亿港币）、金蝶国际（4.1亿港币）、建设银行（3.7亿港币）等；但流入工商银行（13.3亿港币）、中国恒大（3.2亿港币）、长和（1.7亿港币）等。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四（8月9日）的数据相比较（但需要考虑T+2结算因素），晨鸣纸业的持股比例增加了5.17个百分点；长城汽车和新华制药的持股比例分别增加0.82和0.62个百分点；中兴通讯、IGG等的持股比例也有不同程度的增加；与此相反，金蝶国际和金山软件的持股比例分别降低了1.26和1.25个百分点，阜丰集团、中国财险、华虹半导体等的持股比例也均不同程度降低。

北向交易本周也转为净流出。截至周四，沪股通累计净买入~1亿人民币，深股通流出13.7亿人民币。合计来看，本周北向资金累计流出12.7亿人民币，日均流出3.2亿人民币，不及上周日均流入~26亿人民币的情况。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周北向资金大幅流入中国国旅（3.6亿人民币）、中国平安（2.8亿人民币）、中国联通（1.9亿人民币）等；但流出贵州茅台（8.7亿人民币）、五粮液（2.5亿人民币）、恒瑞医药（4.4亿人民币）、美的集团（3.1亿人民币）等。