业绩会实录︱海天国际(01882)：经济波动导致注塑机行业短期需求不稳定

8月21日，海天国际(01882)在香港举行2018年中期业绩发布会。该公司投资者关系总经理施华均向智通财经APP表示，如果不考虑汇率因素，国内外收入增速水平差不多。考虑到汇率、贸易摩擦、经济波动等因素影响，下半年能否继续维持这种势头仍不确定，未来订单情况很难预计。

智通财经APP了解到，海天国际今年上半年收入同比增长16.7%至58.77亿元人民币(单位下同);股东应占溢利同比增长24.2%至11.69亿元;每股收益0.73元，拟派中期息每股0.25港元。

在全球经济增速放缓，公司依旧取得历史新高的上半年收入，主要由于自去年年底起原材料价格的回升，以及汇率波动导致出口收入折合人民币下降，使得毛利率下降了4.1%至31%。

剔除可换股债券公允价值变动的非现金会计收益后，公司股东应占利润为10.73亿元，较2017年上半年增加5.1%。

以下是智通财经APP整理的业绩会实录：

问：不考虑汇率的因素，国内和国外销售增速情况如何?

答：国外销售增速不会比国内低。以人民币计，国内销售同比增长18%，国外收入同比增长13.5%，看起来国外的收入增速低于国内，其实如果没有汇率波动，两者是差不多的。

问：受贸易摩擦影响，美国收入下滑，请问下滑的幅度是多少?

答：因为公司在美国的收入占比不超过3%，所以整体影响不大。上半年，受贸易摩擦影响，很多客户在犹豫，所以上半年的订单有这方面的担心，公司也在采取各方面措施调整业务，布局全球化生产，尽量避免贸易摩擦的影响和冲击。

问：如何看待注塑机行业未来一两年的需求?

答：总体来说，除了各方面的突发事件之外，客户端对塑料制品的需求还是持续增加，他们在设备方面的资本支出应该还是稳步增长的，但由于经济危机等其他各方面的事项，各个地区的表现可能不一样，有些增长，有些减缓。

塑料制品的使用成本比木材、金属便宜，用户对塑料的需求还是存在的，一旦经济局势稳定之后，需求会回升，比如巴西，今年上半年表现比过往好一些，过去它曾因为国内政治危机导致需求一度下跌;俄罗斯过去因为汇率变动幅度大，导致需求受到影响，但今年上半年稍有回升。因此，注塑机需求长期看还是存在的，只不过短期内会受经济、政治波动影响而起起落落。

问：公司下半年的订单情况怎么样?

答：我们觉得(订单情况)不确定，难以预计，主要有两个因素：一是全球经济增长到底如何现在还看不明白，虽然公司上半年出口增长不错，但下半年是否还能维持这个势头，我们不敢肯定，因为这取决于美欧、中美之间的贸易关系，全球化之后贸易保护主义对全球各个区域多多少少都有影响。

二是国内上半年中央陆续出台一系列措施，下半年中央出台的措施是否会落实到位，以及是否还有后续的支持措施，能够继续拉动国内的内需和投资，我们也不确定。

问：外部环境有诸多不确定性，那公司的资本支出计划会不会受到影响?未来的投资计划如何?

答：公司的资本开支主要用于提高自身效率，我们会缩减今后的人力成本、设备自动化提升、智能化制造等各方面，着眼于长远的计划。所以，近期我们的资本开支计划不会改变，维持原有的计划，着重效率的提升。

在海外投资建厂是为了我们全球化布局的战略，这次贸易摩擦也给了我们一种警示，假如我们没有做好准备，那我们就没有应对的策略了，未来我们海外布局的步伐不会改变。在海外开设新厂房的金额不会很大，没有设备那么贵。公司每年整体的资本性开支基本维持在7-8亿元人民币左右，具体数额要看设备供应商交货周期情况。

问：公司的客户结构如何?那一类型的客户占比较大?

答：我们的应用行业非常广泛，客户结构也比较分散，可能相对来说汽车零部件和家电各自稍微占大头一点，粗略来看，这两个行业加起来不到50%，其他的行业例如包装、消费日用品、建材、IT产品、医疗用品、物流、玩具等都非常分散和平均。