花旗：降吉利（00175）目标价至36.5元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，考虑到下半年面对的风险，将吉利(00175)2018至2020年的盈利预测下调12%至13%，目标价下调20%至36.5元，投资评级为“买入”。

报告指出，虽然管理层在分析员会议中提出正面的业务前景，并指出在8月份第三周起，吉利品牌的汽车销售渐渐复甦，但承认轻微的定价压力依然存在。此外，在淡季的情况下，短期库存量增加；以及部分新能源汽车供应受到发电机短缺影响。
为反映汽车行业下半年疲弱的零售需求，该行将吉利品牌及领克2018至2020财年的总销量预测分别下调至160万、197万及243万部，并将公司下半年的收入、毛利率及纯利预测分别下调至556亿元人民币(下同)、20.4%及67.7亿元。至于2018至2020年的纯利预测则分别下降至134亿元、176亿元及230亿元。

该行认为，公司仍是高增长的股票，但将其估值调整至与同行一致，并相信公司目前已触及其“真实”的估值下限。