美银美林：重申中海外(00688)“买入”评级 升目标价至32元

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，重申中国海外发展(00688)“买入”评级，因上半年业绩强劲，合约销售加快，但仍维持高利润率，同时租金收入增幅达52%，反映公司建立非物业发展业务进展快于预期。该行提升中海外目标价，由31元升至32元，相信估值吸引力强，并维持行业首选之一。

该行称，公司上半年核心盈利升14%至192亿元，高于该行预期12%，但撇除采纳新会计准则影响，则属符预期。中海外上半年毛利率同比扩大5.3个百分点至36.3%，胜预期。撇除外汇变动，美银美林上调公司2018至2020年每股盈测介于3%至5%，以反映中期业绩胜预期后，毛利展望改善。

美银美林又称，公司维持今年2900亿元的合约销售目标，相等于下半年取得33%的增长至1390亿元；下半年公司可售资源为5000亿元。另外中海外上半年在购地方面仅动用预算的34%。

该行表示，公司经常性收入(出租及酒店)升46%，目前在七个城市持有229万平方米的商厦楼面，及12个商场，公司目标为2020年相关收入增至50亿元，2023年更增至100亿元。