MiniMax(00100)盘中涨超12% Design发布推动H3走向商业内容生产

智通财经APP获悉，8月21日，MiniMax(00100)盘中涨幅超过12%。同日，中金公司发布研报，维持MiniMax跑赢行业评级。考虑到大模型行业竞争加剧，认为当前估值折价已超出合理水平，并给出目标价为786港元。

本周，MiniMax正式发布多模态创作Agent工作台MiniMax Design。这是H3开源后，MiniMax围绕其构建的首个官方创作Harness，目标是把模型的生成和编辑能力带入商业内容生产流程。

用户提出创作需求后，MiniMax Design可通过Agent理解目标、拆解任务，并调用模型与Skills，完成素材处理、内容生成、修改和交付。H3负责多模态理解、视频生成、视频编辑和参考控制，Design则进一步处理任务规划、素材组织和多环节协作，让模型参与从构思到成片的完整过程。

中金研报认为，H3已进入多模态模型第一梯队，其多参考、视频编辑和动态图形生成能力，与广告、电商、品牌内容等需要高频制作和持续修改的场景较为匹配。在中金看来，H3与MiniMax Design分别解决内容生成和项目组织问题。两者协同有望缩短交付周期、减少重复生成和后期返工，并提高单个用户的模型调用量和使用深度。截至2025年末，MiniMax视频模型已累计生成超过6亿条视频，这批用户也为Design进入专业订阅、团队协作和企业服务提供了转化基础。