短期内可提供算力规模有望升至16兆瓦，晋景新能（01783）智算业务年化收入或达20亿

晋景新能(01783)AI算力业务的进展可谓“神速”。

9月10日晚间，晋景新能发布公告称，公司的间接全资附属上海有孚云计算有限公司(以下简称“有孚云计算”)将以3.8亿人民币的总代价向卖方上海顺诠科技有限公司(以下简称“上海顺诠”)购买超100台高性能服务器。

在此前的8月6日，晋景新能刚公布有孚云计算以12.884亿元的总代价向上海顺诠购买超400台高性能服务器。仅间隔一个月便再度加单，不仅说明有孚云计算客户需求的旺盛，亦验证了“以销定采”模式的高效落地，标志着有孚云计算的算力规模正加速扩张。

而在此则加单超100台高性能服务器的公告中，还披露了两个极为关键的信息。其一，有孚云计算此次采购的服务器，规格为“8个处理单元、约17000个CUDA核心及141GB存储器”，这一参数组合已能锁定其GPU型号，这是当前AI算力市场最紧缺的高端芯片之一。同时，凭借大单采购量和合作方资质，此次实际成交价低于市场公开报价，与8月购买400多台的单价相近。这意味着，有孚云计算在不到两个月内，以低于市场的报价锁定了两批共计超500台高端性能服务器的算力资产。

其二，晋景新能于公告中直接披露，公司的智能计算业务目前向客户提供1.5兆瓦的算力，并已订立合约额外提供7.0兆瓦的算力。公司预计，在能够采购相关计算硬件并与合适客户订立合约的前提下，公司短期内所能提供的算力将增至16.0兆瓦。

这说明晋景新能的智算业务将继续按“先锁合约、再配硬件”推进：在取得客户具约束力承诺后启动服务器采购，以订单驱动扩产，降低库存与交付错配风险。当前1.5兆瓦已投运的算力，便是对该模式高效落地的最好佐证。

而短期内可提供算力可增至16.0兆瓦这一信息，透露出公司后续或即将签署至少7.5兆瓦的新增合约，且16兆瓦这一数字，已为资本市场勾勒出了确定性的回报预期。

业内人士预测，根据有孚云计算所购高性能服务器GPU型号，以及公司“以销定采”模式带来的超高上架率，短期内16兆瓦的算力规模可在2027财年下半年(从9月30日至3月31日止6个月)为晋景新能带来近10亿元级别的智算业务收入。

值得注意的是，半年10亿元的收入规模，已相当于晋景新能2026财年(截至3月31日止12个月)全年24.62亿港元总收入的四成。且仅短期内这16兆瓦的算力，便有望为晋景新能2028财年带来至少约20亿元的收入。若公司后续可提供算力规模继续扩张，智算业务有望在明年直接跃升为晋景新能的第一大业务，成为带动公司高速成长的核心动力引擎。

回首晋景新能此次向AI算力赛道的跨界，不得不感叹其作为跨界实力玩家的强大执行力与资源整合能力。从6月宣布跨界AI算力赛道以来，7月签署5年24亿元服务大单、8月采购超400台高性能服务器并引入MiniMax参投完成配套资金的募集、9月加购超100台高性能服务器并清晰勾勒了短期内16兆瓦的成长预期，可谓是“月月有落子，步步在推进”，晋景新能的智算业务正以肉眼可见的速度从纸面走向现实。

从资本市场来看，晋景新能目前的股价暂时仍未反映公司在智算业务带动下未来发展的强劲成长预期。但价格终究会向价值回归，随着订单交付、收入确认逐季兑现，市场迟早会重新定价这家公司的真实价值。