美银美林：大酒店(00045)业绩逊预期 目标价下调至8.8元

美银美林表示，大酒店(00045) 今年上半年EBITDA按年大跌18%至5.25亿元，逊该行预期，跌幅主要由于北京及芝加哥半岛酒店部分关闭进行装修工程所致，此外，收入下跌3%及员工开支上升3%，导致毛利跌至20.1%。撇除上述两间酒店影响，EBITDA仍按年跌4%。

香港方面，平均可出租客房收入跌5%，美银美林指集团已增加对公司及团体的销售，以抵销消闲需求下跌带来之影响。美银美林将大酒店今明两年EBITDA预测分别下调13%及15%，下调对其目标价14%，由10.2元降至8.8元(相当预测今年目标企业价值对EBITDA的11.5倍)，维持“跑输大市”评级。