德银：升威高股份(01066)目标价至6.3元 评级“持有”

智通财经APP获悉，德银报告表示，威高股份(01066)上半年收入及核心利润分别为41.5亿元人民币(下同)及7.62亿元，利润增长稍逊预期，主因行政及财务成本上升，包括收购Argon的相关费用。撇除来自Argon的贡献，上半年收入及核心利润增长为19.4%及13.2%。展望未来，集团目标未来五年整体业务年复合增长率逾10%，核心业务可超过15%。该行将集团目标价由5.6元升至6.3元，给予评级“持有”。

该行称，集团上半年自然增长符合预期。期内，毛利率由上年同期62.4%降至60.3%。若撇除Argon业务，管理层估计，上半年毛利率为62.3%。该行指，随着集团优化产品组合，高价值产品比例增加，毛利率有望上升。不过，该行提醒投资者，高价值产品或面临减价战，因业务备受政府关注，及使用或面临限制。