大和升新天绿色能源(00956)评级至“跑赢大市” 目标价维持1.1元

大和发表报告称，根据国家能源局，上半年河北风电利用小时按年上升14%，风速按年增加6%，弃风率趋稳，认为新天绿色能源(00956)有88%的风电装机容量在河北能够受惠，故上调每股盈利预测14%，评级升至“跑赢大市”，目标价维持1.1元。

该行上调新天绿色能源今年利用小时预测至2100小时，相当于按年增长11%。在装机容量大力扩张之下，预期其风电产能在2015-2018年期达复合增长16.3%，2016-2018年风电产量分别增长29%、21%及15%。相信风电业务的盈利可抵销售气业务下跌，并成为主要的盈利动力。

该行认为售气业务短期恢复有困难，不过放缓速度料下降。在负债方面，公司负债比率攀升，预计会急增至200%以上水平，与行业类近，以支持巨大的风电场建造资本开支。不过，料公司的总债务资产比率可维持在75%以内的安全水平。

该行削减2016-2017年收入预测约8-11%，基于燃气销售疲弱，上调纯利预测8-14%以反映风电发电上升。