李咏的陨落，抗癌药的崛起

砸金蛋的《非常6+1》，永远成了回忆。

10月29日，李咏妻子哈文发文宣布著名主持人李咏于10月25日凌晨5点20分因癌症去世。哈文发出一张李咏的个人照片，并配文：永失我爱。

去世之前，据哈文透露，李咏已经抗癌17个月。

在舆论的聚焦点之外，此类悲剧其实时时刻刻都在发生。据2018年中国癌症数据报告显示，每天约1万人确诊癌症，平均每分钟就有7人因癌症去世。

其中，肺癌仍是我国发病率、死亡率第一位的癌症。美国哈佛大学公共卫生学院曾作出报告称，在未来的30年，中国因肺癌致死的人数将高达1800万，这意味着每分钟会有1人死于肺癌。

此外，胃癌、肝癌、甲状腺癌、淋巴瘤等癌症也在每天向生命挥刀的死神之列。不过，目前越来越多的新治疗技术出现，也给攻克癌症带来了更多曙光，如能有效预防宫颈癌的HPV疫苗。

医保谈判药品

一部《我不是药神》的电影道出了“天价药”之殇，但新一轮抗癌药物医保谈判的落地，又给了不少肿瘤患者新的希望。

智通财经APP获悉，10月10日，国家医疗保障局印发《关于将17种抗癌药纳入国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录乙类范围的通知》，将阿扎胞苷等17种药品通过谈判纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2017年版)》乙类范围，并确定了医保支付标准。

上述17种药品包括12个实体肿瘤药和5个血液肿瘤药，均为临床必需、疗效确切、参保人员需求迫切的肿瘤治疗药品，涉及非小细胞肺癌、肾癌、结直肠癌、黑色素瘤、淋巴瘤等多个癌种。

“价格谈判”则意味着上述17种主流抗癌药终于“降价”了。如阿扎胞苷，市场零售价为每瓶2625元，而国家医保局的支付标准为每瓶1055元，降幅超过50%;西妥昔单抗市场零售为每瓶4314.5元，而谈判后医保支付标准为1295元，只有原零售价的30%;伊沙佐米4mg市场零售价为每粒9200元，谈判后医保支付价为4933元，更是打了不止5折......

17种药品最终价格全部比周边国家或地区要低，支付标准平均降幅达56.7%。17种药品涉及的癌种都是我国人群中发病较多的癌种。

不过，药企愿意以产品大幅降价来换进入医保，看重的也是通过医保实现销售量的提升。如重组人血管内皮抑制素在2017年7月通过药品谈判后，四季度在PDB样本医院销售量迎来60%的同比增长，销售额同比增长17%。这一增长态势在2018年得到延续，2018年前两季度销售量增速分别是61%、71%，销售额增速分别为17%、27%。

阿比特龙(强生)表现更加抢眼。数据显示，2017四季度、2018年一季度、2018年二季度销售量分别同比增长1391%、2841%、2696%，销售额同比增长602%、1241%、1217%。

数据显示，第二批谈判成功的36个品种在PDB数据库中有销售记录的有32个，2018年二季度的销量同比增速达到100%以上的有26个，价格的下降带动了量的高速增长。

其实，若此类药品不愿意通过降价保市场，则其将面临较大的市场竞争。如雷珠单抗，该产品在竞品康柏西普上市后，其2016年的销售额同比下滑了2.54%。但在2017年雷珠单抗通过谈判降价后，其销售量获得了较快增长。

再以已进入医保的注射用醋酸奥曲肽微球为例，其专利早在去年1月就已过期，这意味着该产品将面临仿制药的激烈竞争。根据EvaluatePharma预计，2017年和2018年该药物的销售业绩将略微上升，几年之后其销售额将会缓慢下滑。

因此，不管对于患者还是药企来说，药品的“以价换量”均是双赢。

医疗史上的里程碑

除了药物之外，疗法行业也跨入了一个里程碑。

在中国癌症史上，最复杂的癌非淋巴瘤莫属，而CAR-T疗法是继肿瘤靶向药之后，免疫治疗在抗肿瘤领域掀起的另一场革命。

CAR-T在急性白血病和非霍奇金淋巴瘤的治疗上有着显著的疗效，被认为是最有前景的肿瘤治疗方式之一。简单来说，CAR-T首先要从患者体内分离出T细胞，并在体外对T细胞进行改造，为其装上能够特异性识别癌细胞的“导航”后，再将这类“改装后的CAR-T细胞”进行扩增，回输到患者体内攻击肿瘤细胞，最后把患者体内的癌细胞全部“杀”光。

然而，CAR-T的价格足以让不少患者望而却步，诺华曾参照美国骨髓移植的费用，给出了50-60万美元的高昂定价范围。但有市场观点认为，以美国作为参考，国内的价格应该在20-30万元，未来随着技术的发展和竞争产品的上市，CAR-T产品的价格会不断下降。

目前，CAR-T领域的第一梯队是诺华(Novatis)、朱诺和凯特，诺华的Kymriah、凯特的Yescarta已上市，朱诺的JCAR017也被看好，但美国成熟的CAR-T产品并未在国内广泛使用。中国本土企业也在加速研发奋力直追。美国临床试验注册网站显示，中国企业登记的临床试验为158个，只比美国少7个。

从目前的数据来看，我国血液瘤市场空间达到百亿级别，为本土企业提供了较宽阔的赛道。根据国家癌症中心数据，我国2015年新增白血病患者人数为7.53万人，由于CAR-T疗法对急性淋巴细胞白血病的疗效非常好，因此预估治疗渗透率80%;骨髓瘤患者人数为2.8万人，据国外临床试验显示CAR-T疗法对骨髓瘤疗效显著，预估骨髓瘤的CAR-T疗法治疗渗透率70%;淋巴癌患者8.82万人，预估CAR-T治疗渗透率为40%。

假设单人治疗需要费用为20万元，考虑CAR-T疗法的渗透率，每年新增血液瘤的市场空间总计约为127亿元。

面对如此高额的利润及蓝海市场，二级市场的生物医药板块此前集体走出了躁动行情，虽然目前该板块跟随恒指持续探底，但CAR-T的基本面逻辑并未改变。

具体来看，港股市场上的CAR-T领域受益标的为金斯瑞生物科技(01548)及复星医药(02196)两家。金斯瑞的CAR-T技术已应用于骨髓瘤治疗，并取得了9例病人都完全缓解，其核心产品LCARB-38M的IND有望很快获得CFDA批准，成为继PD-1单克隆抗体技术后的另一个免疫疗法热点。该公司是中国生物制药领域的黑马。

复星医药则与KitePharma公司合作，引进CAR-T治疗产品KTE-C19，在中国大陆、香港及澳门开拓癌症T细胞免疫疗法市场。

虽然和许多药物和治疗方式一样，CAR-T疗法也存在副作用，但从更长远的角度来看，CAR-T基因疗法绝不会只是个“世界梦”。