招银国际：维持潍柴动力(02338)“买入”评级 目标价11.8港元

智通财经APP获悉，招银国际发布的研究称，由于收入同比下降8％，毛利率同比下降1.3个百分点至21.3％，潍柴动力(02338)在第三季度实现净利润16亿元人民币，同比下降18％。

该行认为，由于基数较高，导致整个行业的重卡销售在第三季度表现疲弱，因此利润下滑已为市场所预期。

此外，招银国际认为在第三季度看到一些正面信号，公司在2018年第三季度毛利率环比上升0.7个百分点。公司的运营成本控制得宜，财务费用净额同比下降81％至4300万元人民币。

该行表示对公司全年的盈利预测有信心，因为公司今年前三个季度的净利润已达60亿元人民币(同比增长30%)，占该行全年预测的82％。展望未来，由于预计基建支出增长将趋于稳定，支撑对工程重卡的需求，因此招银国际估计公司在第四季度的表现将好转。因此，该行维持对其“买入”评级，并维持分类加总估值法得出的目标价为11.8港元。