里昂 :降中银香港(02388)目标价至41港元 重申“买入”

智通财经APP获悉，里昂发表研究报告，中银香港(02388)第三季度拨备前盈利为98亿元，符合预期，虽然坏账比预期多，但主要是因为预期信用损失(ECL)入帐准则改变导致。

该行降中银香港2018-2020年每股盈利及派息预期1%-3%，目标价由41.9港元降至41港元，维持“买入”评级，相信集团持续有相对强劲的收入增长，受到高单位数贷款增长、利润率扩张和非利息收入增长带动，不过增长速度会比此前预期慢。

该行称，管理层预期业务前景良好，重申其成为国际化区域性银行的策略，不过预计第四季度无法维持第三季度的利润扩张，费用收入也会出现季节性下降，包括中美贸易摩擦等潜在因素的影响。