摩通升瑞声(02018)目标价至70元 评级“中性”

摩根大通发表报告称，瑞声(02018)的声学业务表现更趋正面，因竞争格局变得简化，预期集团的声学业务于今明两年进入上升周期。至于触控马达业务，该行称苹果或会再进一步改变iPhone7的触感设计，或带动触控马达的平均销售单价上升，但由于大多数加入的组件由苹果直接采购，而非由集团制成，或会拖累毛利表现。

该行预期，集团第二季度业绩表现符合预期，收入及盈利按季增长18%及23%，主要由来自内地的无线射频结构件及扬声器带动，集团很大机会上调今年的指标，但认为市场对集团下半年表现的高期望已在股价反映。

该行将瑞声的目标价由60元上调至70元，以反映声学业务的上升周期，维持“中性”，预期今明两年的盈利为强劲增长，分别为28%及22%。成为恒指成份股及“深港通”启动令该行将估值上调，但相信瑞声的股价已超越基本面的支持，建议投资者先行获利。