大和：削华晨中国(01114)目标价至港7元 升评级至“持有”

智通财经APP获悉，大和将华晨中国汽车(01114)目标价由9港元下调22.2%至7港元，评级由“沽售”升至“持有”。

大和表示，根据宝马公布的2018年第3季度业绩，华晨占合资宝马华晨50%股份中的盈利贡献同比下降24%至1.27亿欧元，远低于大和早前预测的下跌5%至10%，主要是由于经销商的额外回扣的约20亿欧元。因此大和将华晨中国目标价下调至7港元，同时将2018至2020年每股盈利预测下调10%至12%。

然而由于10月公布的合资公司股份出售协议令人失望，令华晨股价下跌37%，因此将其评级升至“持有”。大和认为，由于华晨可能获得政策支持，加上现当前估值为2019年市盈率4.3倍，已反映负面因素和基本面未来不会恶化。