家临江：鱼儿已经嗅到A股诱饵的味道

A股火了，而且火得不得了，部分个股短期涨幅实在惊人。可是A股的成交量还只是温和放大，个股的炒作已经开始。

当然是资金首先嗅到了内地股市的香味，就连知名做空机构香橼研究(Citron Research)创始人Andrew Left现在完全调转方向，称正在做多部分中国公司的股票。

“中国市场存在价值，”Left表示，很多中国股票已经跌到了值得抢进的程度，贸易摩擦的负面影响可能也不像最初预期的那么严重，因为中国需求增长如此迅速，以致于出口都将不那么重要了。

由于前期的大肆抛售，让内地市场跌出了一个标准的政策底，但是市场底的确认是需要时间磨炼的。

路透采访众多基金经理，普遍认为亚洲新兴市场卖盘已经过度了。他们认为在美国期中选举出现参众两院分由不同政党掌控的结果，降低了推出进一步财政刺激的可能性后，许多基金经理正寻求其他投资来替代美股。美股原本曾经在全球一枝独秀。

“我们已见的价格走势是如此剧烈，正在反映基本面持续恶化，且几乎在反映经济衰退的情境了。”M&G Investments驻伦敦投资专家Graziano Creperio表示。

Creperio指出值得乐观的原因包括，一些新兴市场的经常帐良好，外债水平要低于10年前全球金融危机时期。M&G (Lux) Dynamic Allocation Strategy基金增持中国、韩国和台湾企业的股票。

新加坡日兴资产管理的资深投资组合经理Tanuj Dutt称，就估值而言，中国内地股市正在向他“闪动绿灯”。

由于MSCI指数加入中国A股以后，大量的外资开始加大了对内地A股的关注度。高盛认为，MSCI计划将A股权重从5%提升至20%的消息在市场中掀起不小的波澜。未来15个月，MSCI权重提高至20%，将有900多亿美元从海外市场到A股市场的净流入。

谁都知道买股票价格越低越好，你既然已经跌到这个份儿上，谁见了都眼馋。高盛亚洲中国首席股票策略师刘劲津介绍，目前，海外投资者普遍看好A股，其中，欧美投资者对A股投资兴趣升至10年高位。

不过不要以为外资买入A股就会鸡犬升天。按照香港市场的经验，长期来看，权重蓝筹成长型企业才是他们关注的重点，这也更是中国内地机构持仓最重的标的之一。未来A股港股化恐怕会越来越明显（长期看大部分散户还是不赚钱），而自己媒体所造的题材板块，其最终或许也只是短期内炒作的昙花一现。

看看香港市场，在一轮牛市(2017年)消退后，能保持市场流动性的大股票也不太多了。甚至有部分大市值股票还陷入了流动性稀缺的尴尬，现如今每天800亿港元的成交也还算挺得过熊市，毕竟内地A股开始筑底了。

前几天朋友在一起讨论，问香港股市何时才会再现2017年的盛况？笔者也只是猜想：恐怕要等到内地老A这顿大餐吃得撑住了，才有部分资金想起这边港岛上还有一个“漏网之鱼”可捞底。因为按照往年的经验，往往老A疯狂的时候，港股都是在一旁打酱油。所以呢，未来一段时间，你的资金投向得压准方向，别稀泥糊涂的又站错队。

今日腾讯在三季报公布后股价反弹对恒生指数影响不小。不过千万要记住，企鹅这次业绩公布有非常明显变化，就是往年的业绩权重游戏增长出现衰退，虽然其他业绩有不菲的增长，但是与网游比，还是缺少点估值的诱惑。在笔者看来，尤其是投资收益的增加是很难实现机构对他的长期稳定估值的。

只不过在这现阶段这个位置，企鹅的股价可能有一定的稳定性，说得更俗一点就是很难再大跌了。但是你想过没有，往年腾讯股价一根筋上涨，是因为有对未来业绩稳定增长的高预期啊（大部分投行都去研究网游收入占比）。也就是说，现阶段还想进去蹲着的人，你得考虑其未来上涨的动力因素在哪儿呢？如果只是超跌反弹，其反弹高度是挺考验投资人水准高低的。

今日香港市场最吸引大众的不是腾讯，而是香港多只细价股暴跌，似被斩仓。恰好部份相关股份均有持仓在金利丰席位。

（金利丰席位持股今日普遍出现大跌，数据来源：智通财经APP）

五十大跌幅股当中，头十只跌幅均超过15%。其中，中国海景(1106)曾跌92%，跌至仙股，连同天誉置业(00059)、北京燃气蓝天(06828)、汇思太平洋(08147)、中国宝力科技(00164)、奥克斯国际(02080)、中昌国际(00859)、恒诚建筑(00994)，是跌幅最多的首8只股份，收市跌幅均超过25%。

根据中央结算系统(CCASS)资料，上述8只跌幅最大的股份，部份见到金利丰持仓的身影，其中，暴跌至变成仙股的中国海景在金利丰席位持仓达56.78%，天誉置业也持有4.65%；北京蓝天燃气持有16.52%；中国宝力科技持有11.16%，而曾跌57.8%，收市收窄至跌4.5%的剑虹集团(01557)，金利丰亦持有85.55%。

香港市场传闻有玩细价股的基金资金链断裂，于是才出现爆仓情况。

香港的小股票，细心的投资者平日看看其长期走势，没事的时候查查其席位追踪，基本都可以判断其有无关注的必要。其实这些数据在智通财经APP里面都可以查到的。

现阶段的AH股逐渐开始恢复元气，又遇到美股市场的摇摇欲坠。或许会有更多的资金开始扑向亚洲市场，圣诞节前有没有礼物，就看这一个多月的买卖了，抓紧时间赚钱吧，祝您好运!

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!