好业绩，也难掩饰英语流利说（LAIX.US）背后的短板

随着“互联网+”的发展模式深入人心，各种打着互联网招牌却与互联网没啥关系的公司如雨后春笋般成长起来，希望借助互联网的东风走上时代前沿。

而实际上除了“互联网+”，越来越多的“+”概念在诞生。比如今年在美股“流血上市”的英语流利说(LAIX)，初看名字，这不就是一个英语学习的教育公司吗?

可是人家自己不这么认为，非要跟人工智能(AI)靠拢，看名字LAIX就知道了，“LAI”即Learning + AI，以人工智能驱动教育，引领新的学习方式;而“X”则代表着未知，寓意解锁人生的无限可能。 自诩为“AI+教育”第一股，是不是很高大上?

而从实际体验上看，智通财经APP也远远没有感受到AI的先进体验，目前来讲，实际还是停留在资料库的层面，更厉害一点儿说白了就是语音识别的水平。

虽说现在AI很火，可在实际应用上的效果大家有目共睹，从概念上讲门槛是很低的，落脚点还是在教育上。

那么从教育概念上讲，英语流利说表现如何，智通财经APP从最近发布的三季报告诉你。

业绩大增，“流血”未止

智通财经APP了解到，2018年第三季度，该公司录得净收入为1.805亿元人民币(下同)，同比增长了265.0%。毛利率为73.4%，同比增长1.6个百分点。

作为互联网在线教育平台，用户数量、活跃度和转化率是业务核心。

用户数量上面，截至2018年9月30日，累计注册用户总数为9720万，比2017年底增加3590万人。其中87.2万名付费用户购买了该公司的课程和服务，是去年同期的2.6倍。

不过，伴随收入增长的还有净亏损幅度的扩大。本季度录得毛利1.32亿元，同比增加277%，但是净亏损仍然达到1.42亿，同期相比亏损增加118%。

智通财经APP观察到，这主要是因为营销费用的增加，本季度营销费用支出为2.04亿元，同比增加143%。

为了更清楚地了解公司的运营情况，智通财经APP从付费转化率、平均收益及平均营销成本的角度进行了数据整理，如下表。

可以看到，截止2017年底，累计注册用户为6130万人，其中付费用户815700人，付费转化率为1.33%。2018年上半年新增注册用户为2250万人，付费用户达到1016100人，付费转化率4.52%。2018年三季度新增注册用户1340万人，付费用户872000人，付费转化率6.51%。

因此，除了总注册用户数量在迅速增加外，用户付费转化率也在不断增加。但是也可以看到增速有所放缓。

另外，用户平均收益是指净收入/付费用户数，表征的是每个付费用户带来的净收入，数值越高表明从每个付费用户得到的净收入越高。当然，这其中包含了平均营销成本的影响，平均营销成本只是获得一个付费用户所需要的平均营销成本，数值越高表示获得一个付费用户的成本越高。

从表中可以看到，2018年三季度平均收益206.9元/人，同比增加60.6元/人，而平均营销成本233.7元/人，则同比减少14.7元/人。

从2018年前三季度和2017年全年的平均数据相比，也可以得出平均收益在增加，而平均营销成本在减少。

这反应了公司运营能力的提升，在用户群增大带来的收入增加之外，平均成本也在降低。因此，虽然还在亏损，但按照现在趋势扭亏为盈也只是时间问题。

不过风险也不是没有，一个是刚才分析到的，付费转化率虽然在提高，但是增速在放缓，这是由用户群的市场规模决定的，将来必定是达到一个稳定的比例，所以靠用户群增长和付费比例的提升不是长久之计。

另外一个就是终端方面的，作为线上教育用户体验也是非常重要的，为此智通财经APP采访了流利说的长期用户。

用户体验犹待提升

在采访之前，智通财经APP首先自己注册并作了简单了解。

进入APP之后，分为轻松学和定制学，一般有目的学习的用户都会进入定制学一探究竟。首先会对用户做一个简单的测试，测试分为词汇、听力和口语，结束之后会给你打分，然后重点来了，这是弹出一个链接，只要花99元你就可以“极速提升英语水平”，这就是付费用户的由来。

智通财经APP没有进一步体验，下面整理了一下两个付费用户的体验，用户一为某高校理工科高材生，用户二为某公司资深财经研究员，通过采访主要得出一下几个结论。

优势：

(1)服务好，有老师督学，在微信群里互动;

(2)提供的课程可以提升口语水平;

(3)付费用户，如果一周期(一般为180天)达到学习要求，可返还全部学费;

(4)及时反馈学习情况，可作调整参考。

不足：

(1)返还学费的目标较难，据了解需要各项达到90分才行，而每天需要学习的时长较长，用户一表示因为自己平时较忙，这个目标很难完成，用户二也表示虽然不能说苛刻，但是其中一项要平均每天完成6个lesson的学习还是很有难度。不过同时也表示第一期学员有40%返还了学费，但从网上了解到的信息来看，智通财经APP对这一数据的真实性持怀疑态度;

(2)APP体验不好，经常出bug，有些可能打不开。另外有网友透露自己在更新APP后，原来的课程进度消失，导致自己难以完成返还学费的目标。也不知是系统bug还是有猫腻。

所以，从数据上看，英语流利说是在往好的方向迈进，但是从运营上看风险因素也较多，而且用户体验上要走的路还很长，这不是一个“AI+教育”的概念就能解决的。