建银国际：升中兴通讯(00763)目标价至19港元 评级上调为“跑赢大市”

智通财经APP获悉，建银国际将中兴通讯(00763)目标价由12.7港元上调49.6%至19港元，评级由“中性”升至“跑赢大市”。

建银表示，作为领先的电信设备制造商，中兴通讯将受益于在中国的 5G 投资增加；及内地的3家主要电信公司和中国广电(CBN)将获当局授予 5G 牌照。该行称，中兴近期的催化剂将是营运商的5G频谱最终确定如何，该行预计在2018年12月或2019年初落实。

建银称，中兴通讯受到美国出口限制的严重打击，并于2018年7月被罚款14亿美元。此后，中美贸易紧张局势对中兴通讯的股价表现造成重大拖累，尽管中兴通讯的核心电讯设备业务没有受到影响，该行认为暂停增加新的关税，表明美国正在转向与中国贸易更加合作的立场，应该可以部分缓解投资者对中兴通讯的担忧。

该行称对中兴2018至2019年的盈利预测保持不变，但将2020年预测上调2%，以反映2020年及以后的5G销售额增长。该行将中兴目标价上调至19港元，基于2019年预测市盈率由10倍提高至15倍，以反映强劲的5G投资势头，以及对中国硬件的更好投资情绪。预测中兴2018及2019年分别净亏损65.39亿元人民币及纯利46.75亿元人民币。