花旗：香港公用股或被降级 首选长江基建(01038)

智通财经APP获悉，花旗集团发表报告称，过去港股出现“熊市”如1997、2008及今年，香港公用股股价跑赢市场，但有关情况未能于未来数年出现，虽然香港公用股盈利有防守性，但因息口向上，公用股会被降级，花旗预计明年美国加息25至50点子，公用股股价与美国债息走势有-66%关连性。

花旗首选仍是长江基建(01038)，明年预测市盈率12.6倍，低过市场平均40%，目标价为69港元，市场对于英国盈利风险被夸大。花旗预计，英镑每贬值10%，长建现金流减少4%，花旗予港灯-SS(02638)“沽售”投资评级。因明年会减少派息，而中华煤气(00003)投资评级亦为“沽售”，因油价更低对四个新能源项目于明年下半年落成带来不利。

花旗表示，虽然英镑曾贬值超过20%，但长建股息率维持，对于Northumbrian水厂新监管回报于明年1月底开始，占长建盈利7%，英国能源网络UK　Power　Network占长建于英国盈利一半，要到2023年4月才调整回报。

另外，花旗给予中电(00002)“中性”投资评级，香港业务有防守性，香港资产回报有8%，香港占明年盈利70%，但澳洲业务盈利今年下半年已经下调。