油价“无力回天”，OPEC减产徒劳无功

国际油价暴跌，美油周一大幅收跌6.34%，报42.7美元，创18个月来新低。布油亦大跌6.23%，报50.73美元。OPEC正忙于寻找从深度低迷中拯救油价的办法。但石油交易商显然已经开始怀疑OPEC+是否愿意、或有能力去平衡石油市场。

OPEC认为他们在12月初的维也纳会议上达成了一项强有力的协议，殊不知这是无用功。OPEC秘书长Mohammad Barkindo致信成员国，称需要加强减产力度。起初，OPEC+建议产油国减产2.5%，但Barkindo表示，为达到每日减产120万桶的目标，减产幅度需要更为接近3%。

该组织详细说明了每个国家应生产的石油量。Barkindo在信中表示：“为了公开和透明，为了支持市场情绪和信心，将这些生产调整公之于众是至关重要的。”OPEC似乎觉得，通过具体说明每个国家将减产多少，就能在很大程度上缓解市场对该机构的不信任。

不过，本月油价的暴跌表明，OPEC显然失败了。

智通财经APP获悉，加拿大皇家银行RBC的首席大宗商品策略师Helima Croft表示，“无论油价如何，美国页岩油产量都将继续强劲增长，盖过OPEC的任何行动。除非真正的地缘政治爆发，否则这些减产需要一定的时间才能真正改变市场情绪。”

尽管沙特阿拉伯等产油国的减产将有助于减少市场供应，但有另一种意想不到的状况可能会消除供应过剩。2014年至2016年期间的价格崩溃，导致或至少加剧了利比亚、委内瑞拉和尼日利亚三国的电力供应中断。而同样的事情可能会再次发生，低油价可能会加剧部分OPEC成员国的动荡。

几乎所有OPEC成员国都需要更高的油价才能实现收支平衡：沙特需要每桶约88美元，利比亚需要约114美元，尼日利亚需要127美元，委内瑞拉需要高达216美元。只有科威特（48美元/桶）才能在当前价格平衡收支。

这引发了更加动荡的前景。委内瑞拉的减产是确定无疑的——并且在很大程度上已被市场预测所消化，尽管其减产速度仍不确定。但出现停产的可能性是存在的，若价格越低，可能性越高。利比亚和尼日利亚最有可能成为动荡的源头，而2019年供应意外中断可能会收紧市场。

然而，尽管OPEC+在寻求市场平衡时面临许多问题，但其中一个重要因素基本上不再该组织的控制范围内。OPEC会议大部分讨论集中在供应方面的动态——即该组织应该生产多少石油才能实现某种价格目标。但目前席卷全球石油市场的问题不仅限于此。

具体来说，全球经济放缓可能导致需求大幅减少，这是OPEC+无法解决的问题。油价下跌不仅仅是因为市场预期美国页岩油导致供应过剩。

美联储12月宣布加息并暗示2019年将加息两次之后，美股近日大幅下挫。金融风暴和酝酿中的全球经济放缓显然打败了OPEC的减产，也使部分OPEC官员在过去一周所做的努力都是徒劳无功。

智通财经APP获悉，美国能源署(EIA)或国际能源署(IEA)都尚未对2019年的石油需求进行大幅修正。但话说回来，金融动荡和石油市场的不断恶化也只是近期才出现的状况。国际能源署仍维持明年140万桶/日的需求预测，但对此持保留态度。OPEC则可能不得不在2019年保持全年的供应限制，但目前还不清楚这是否能将油价推回至两个月前的水平。