大和：降吉利(00175)目标价13港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，大和资本发表研究报告称，吉利汽车(00175)12月份销量逊预期，今年销售目标亦保守，预计今年纯利及销量均会受压，将集团2018至2020年盈测下调6至25%，目标价由25港元削至13港元，降幅48%。

不过大和相信，在2019年的低基数下，吉利2020年将出现强劲复苏，对长远前景仍正面，因此维持对其“买入”评级。

该行预期，今年吉利旗下的远景SUV将面临产品周期转差，而第四代车型包括缤越Binyue及缤瑞Binrui，将会在低端市场面对更多竞争。受累零售折扣及推广，吉利毛利率将受压。

对于吉利2018至2020年整体销量表现，大和原先预测介于155万至212万台，现下调至150万至173万台;平均售价预计持平或下跌2%；毛利率预测由20.2%降至19至19.7%。