麦格理：降通达(00698)目标价至0.71港元 评级下调为“中性”

智通财经APP获悉，麦格理发表研究报告，称于去年11月降通达(00698)的目标价和每股盈利预期后，现时再下调2018-20年每股盈利预期各8%、16%及14%，以反映iPhone和小米智能电话放慢的预期，相信作为通达最大客户，小米的放慢将限制通达的手机壳产品均价，而iPhone放慢则抵销公司防水组件取得市场份额的正面影响，相信要等到2020年迎接5G时代时才会看到曙光，该行并将通达评级由“跑赢大市”下调至“中性”，目标价由1港元降至0.71港元。

该行调低iPhone和小米手机今年付运量预期，预计分别为1.86亿部及1.36亿部，同比下跌10%及13%，而智能手机市场放慢将会令金属壳供应商的竞争加大，而玻璃状塑料外壳方面，长达也可能面对来自3D及2.5D玻璃的竞争。

该行还称，相信iPhone的防水性会继续带动公司防水组件的表现，但正面影响有所缓和。