汇证：降中石化(00386)目标价至7.9港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，汇丰证券发表研究报告估计，中石化(00386)2018年净收入约624亿元人民币，当中包括其子公司联合石化于期内出现的46.5亿元人民币亏损，若撇除上游及提炼等业务约100亿元人民币减值，相关经营数据符合汇证早前预测。

汇证已将中石化2018年全年每股盈利预测由0.6元下调至0.51元人民币，维持对其A/H股“买入”的评级，称其基本面没受影响，将H股目标价下调0.6%，由7.95港元降至7.9港元，将A股目标价由7.08元人民币下降至7.04元人民币。　　

汇证估计，中石化在以下三方面将出现最少300亿元人民币的特殊项目亏损，一是于去年第四季的库存亏损约150亿元人民币;二是上在游及提炼等业务录得约100亿元人民币亏损;三是旗下公司联合石化2018年出现46.5亿元经营亏损。该行估计，联合石化去年第四季亏损额超过70亿元人民币。中石化管理层表示，集团全面授权联合石化处理其原油期货对冲工作，并视之为商业秘密，但汇证认为相关政策并不清晰。