美银美林：维持神华(01088)“买入”评级 目标价22.5港元

智通财经APP获悉，美银美林发表报告称，中国神华(01088)公布业绩预告，按国际会计准则，预料去年纯利同比下跌6.9%至445亿元人民币，稍逊于该行及市场预期3%至4%。按公司说法，盈利同比下降主因自产煤的单位成本上升;电力业务的利润占比例较高;少数股东权益增加;以及处置员工生活区的非核心公用业务。

该行维持对神华的“买入”评级，目标价22.5港元，认为集团估值吸引，现估值相当于今年预测市帐率0.9倍，及预测市盈率8.2倍;而且拥有综合业务模式，以及更高的合同煤炭销售比例。随着正停运的内蒙古Haerwusu煤矿正迈向复工，预计今年下半年全面投运，管理层预期，集团的自产煤产量将在今明两年逐步增加。