中金：华虹半导体(01347)季绩符预期 关注对手世界先进与格罗方德交易

智通财经APP获悉，中金发表报告指出，华虹半导体去年年第四季收入环比增长3.3%，毛利率环比持平，符合此前指引与市场预期。公司预计今年首季收入将环比下降11.7%，低于市场预期，但是好于大部分同业者。

该行表示，华虹计划6月中旬设备进厂，今年第四季开始规模生产，预计公司初步将射频、逻辑产品及部分模拟产品迁移至此平台。此外，华虹主要竞争对手世界先进宣布将以2.36亿美元收购格罗方德半导体位于新加坡的3E工厂。

目前，Fab 3E月产能约为3.5万片晶圆，分别约为华虹半导体和世界先进产能的20.1%和18.9%。该行认为，如果世界先进把部分产能转向生产射频、模拟和内嵌式存储等华虹现有工艺，预计市场竞争或激化，将密切关注该交易对华虹半导体的长期影响。

中金维持对华虹半导体的“推荐”评级，目标价20港元。结合对今年政府补贴持续增加的预计，及明年产能的扩张计划，该行上调华虹集团今明两年销售预测分别1%和7%，净利润预测各上调7%。