美银美林：升冠君(02778)目标价至6.5港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告称，因为花园道3号的表现强劲，冠君(02778)去年每基金单位分派(DPU)上升8%，符合预期。该行称喜爱公司的增长具防守性，目前该公司中环办公室的空置率只有约2%，而管理层重申对海外收购维持审慎态度，因经济环境未明朗。目前该股收益相较美国十年期国债为193点子，较过去3年平均241点子收窄，反映执行力改善，调升2019-2020年DPU预测1%-4%，目标价上调7%至6.5港元，维持“买入”评级。

该行表示，预期花园道3号的租金收入今年将会上升12%，今年约有30.6%面积需要续租，而其中有22.4%目前的租金约只有每尺70-80港元，而目前市场租金为110-140港元，所以有30%-40%的上涨空间，而项目的空置率只有0.9%，管理层预期会有更多来自内地金融公司的需求，所以无下行风险。

该行又称，朗豪坊项目去年的零售销售增长为17.6%，跑赢香港市场，相等于下半年增长12%，而农历新年同样表现稳定。