业绩会实录︱安踏体育（02020）：Amer短期难有大贡献 2019年派息率至少30%

2月26日，安踏体育（02020）在香港召开2018年业绩发布会，集团总裁郑捷对智通财经APP表示，公司会坚持单聚焦、多品牌、全渠道的运营模式。展望未来，截至2019年底，预计中国安踏店(包括安踏儿童独立店)的总数目将达到10100至10200家。

而中国内地、香港、澳门及新加坡FILA店(包括FILA KIDS和FILA FUSION独立店)的总数目将达到1800至1900家。DESCENTE的总数目将达到130至140家。KINGKOW的总数目将达到90至100家。SPANDI的总数目将达到150家。KOLON SPORT的总数目将达到180家左右。

智通财经APP了解，截至2018年12月31日止，安踏体育(02020)实现收益为241亿元人民币(单位下同)，同比增长44.4%。毛利为126.87亿元，同比增长54.0%。经营溢利为57亿元，同比增长42.9%。股东应占溢利为41.03亿元，同比增长32.9%。每股基本盈利为152.82分，拟派发末期股息每股28港仙。

其中，2018年，安踏体育的线上及线下业务取得令人欣喜的成绩，加上集团旗下其他品牌的销售表现强劲，收益、经营溢利及股东应占溢利亦3项指标不单均创新高，更是连续五年保持双位数的增长。

于本年度各品牌均取得不俗的表现，其中FILA以优质商品、精细化管理以及国际品牌认可，安踏篮球则为消费者打造了KT系列商品引发购买热潮;安踏儿童在零售升级方面做出了品牌特色;电商则利用大数据审时度势，刷新销售记录。

另外，集团还推动了“智慧门店”在多地试点，并透过大数据洞察消费者的喜好变化及作出市场趋势的预测，进一步提升店效，推动零售终端的升级。

截至2018年12月31日，于中国安踏店(包括安踏儿童独立店)的数目共有10057家(2017年底为9467家)。于中国内地、中国香港、中国澳门和新加坡FILA店(包括FILA KIDS和FILA FUSION独立店)数目共有1652家(2017年底为1086家)，而于中国的DESCENTE店数目共有117家(2017年底为64家)。

过去五年，该集团不仅不断强化设计师资源，而且产品研发投入比率逐年上升。于本年度，该集团研发投入占到销售成本的5.2%。本财政年度股东应占溢利率下降1.5个百分点至17.0%，主要由于本财政年度取得净汇兑亏损，而2017年取得净汇兑利得。

此外，于2018年12月31日该集团的现金和现金等价物总额为92.83亿元，较2017年12月31日现金和现金等价物69.67亿元增加23.16亿元。

以下是智通财经APP整理的安踏体育业绩会问答实录：

问：品牌代言方面，会签约新的NBA球星吗？

答：我们会继续寻找跟安踏品牌匹配的明星。

问：2018年，安踏总派息每股78分，派息比率为44.9%，较2017年派息比率70.2%少，是为什么？未来派息率大概维持在什么水平？

答：由于集团正收购体育品牌Amer Sports，要保留现金作准备。预计今年派息或会继续受收购影响，但派息比率最少达30%。未来，随着业务、利润、现金流的改善，派息比率会越来越高。

问：2019年，安踏的开店计划和开店选址？

答：截至2019年底，预计中国安踏店(包括安踏儿童独立店)的总数目将达到10100至10200家。而中国内地、香港、澳门及新加坡FILA店(包括FILA KIDS和FILA FUSION独立店)的总数目将达到1800至1900家。DESCENTE的总数目将达到130至140家。KINGKOW的总数目将达到90至100家。SPANDI的总数目将达到150家。KOLON SPORT的总数目将达到180家左右。

同时，预计2019年主品牌流水增长维持在双位数，FILA流水的增长会超过30%，集团整体流水增长在20%-25%之间。

问：2019年，安踏开店的开店速度减慢的原因？

答：是基于追求店铺质素而非数量，集团开店维持谨慎。例如FILA开店不多，但却是增长最快、贡献集团最快的品牌。至于开店选址则会视乎不同品牌定位而定，Fila将继续在一线城市开店；安踏则集中在二至三线城市。

问：未来三年，公司的品牌战略是什么？

答：贯彻多品牌战略，提升品牌和商品的实力，优化供应链效益。坚持“单聚焦、多品牌、全渠道”的经营模式，以满足每一个消费者的需求。我们的远景是成为一个世界级的多品牌体育用品管理集团。

问：安踏收购芬兰运动品牌Amer Sports具体什么时候完成？

答：新收购品牌在中国的销售规模非常大，在全球也有足够的影响力。目前已获有关当局反垄断的必要批准，但仍有后续程序，现收购的要约期已稍为延长至今年3月7日，届时将有进一步消息。

问：收购Amer Sports的原因？

答：Amer Sports旗下有多个行山系运动品牌，较为知名的有主打专业级越野跑步用品的法国品牌Salomon、运动手表三大品牌之一Suunto、加拿大户外装备高级品牌Arc'teryx等。这个品牌的价值，是很难拿用钱去衡量的。这个品牌的价值，也不是用钱就能短期塑起来的。而且Amer Sports旗下许多品牌目前在中国的销售仍不多，因此并购这家公司的核心原因是是看准其在中国的发展空间

问：收购Amer Sports，在2019年对集团的盈利能做出多大的贡献？

答：收购完成后，Amer Sports在今年给集团带来盈利，但短期内的贡献不会太大。 

问：收购Amer Sports的收购价格较大，会不会对公司的资金周转造成影响？

答：我们这次收购，是以合组财团形式收购，主要考虑到负债比例，从目前来看，公司的现金流健康。 

问：2019年会不会新的收购计划？

答：短期之内不会，还是会先将现有业务做好。