国泰君安：龙光地产(03380)为大湾区规划主要受益者，盈利能力领先行业

智通财经APP获悉，2月27日，国泰君安发表最新研究报告，认为龙光地产(03380)是粤港澳大湾区规划的主要受益者，坚持战略深耕大湾区，拥有优质土储总货值人民币6412亿, 其中80%以上位于大湾区，具有先发优势，盈利能力行业领先，并具有多元化的低成本融资渠道，未来业绩将稳定增长。国泰君安重申“增持”的投资评级，目标价为15.7港元。

国泰君安指出，在国务院公布粤港澳大湾区发展规划纲要后，大湾区未来发展前景光明，并会成为新一轮改革开放的探索区和增长引擎。该行指出，龙光地产拥有战略前瞻性的投资策略，于大湾区主要城市持续深耕。该行指出，龙光地产的销售规模发展将随着大湾区逐步完善的规划与经济发展而得到支撑。截至2018年6月底，龙光地产集团现有土储总货值6412亿元，其中八成属于大湾区内的投资。该行表示随着大湾区对于地产的需求持续增加，公司于大湾区的优质土储将发挥优势，并预料公司销售额将持续增长，长期投资价值凸显。

该行表示，龙光地产拥有稳定及多样化融资渠道，包括境外银团贷款，境内公司债券，海外债及供应链ABS等多元化融资渠道使公司维持较低的融资成本和负债水平。集团于1月获得16.1亿元定期贷款融资后，更于2月发行价值3亿美元的三年期优先票据，年息达7.5%。该行认为，持续稳健的财务政策将助力龙光持续扩大在大湾区内的市场份额。