野村：维持铁塔（00788）“买入”评级 目标价2.02港元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告指，中国铁塔（00788）受去年第四季收入增长疲弱拉低，全年收入增长逊预期。该行维持对铁塔的“买入”投资评级，目标价2.02元。

野村表示，集团昨日公布的限制性激励计划，有助于提高员工的动力，有利于集团长期的可持续增长。基于贴现现金流（DCF）的估值，该行假设有7.8%WACC，市场风险溢价为6%，，终端增长率为０％。

该行表示，集团计划授权董事会发行本外币债券类融资工具，相信有助集团改善其杠杆灵活性及为投资5G准备。另外，该行指在5G网络建设上，由于室内外的复盖需求，铁塔站址的的数目会较4G多。而受惠于现有站址及共享资源的充份利用，5G建设未必会带来资本开支增长。