野村：升中国电信(00728)目标价至4.6元 评级“中性”

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，中国电信(00728)2018年度收入及EBITDA均略低过该行预期，盈利表现却高出该行及市场预期。尽管面对激烈的竞争，但公司的服务收入增长仍高于行业平均水平。集团新兴业务，例如IDC及云业务继续录强劲的势头，并已在去年成为中国电信重要的增长引擎，而公司亦可以利用其在这些领域的优势来提供端到端的5G解决方案。

该行将中国电信2019及2020年的盈利预测分别上调2%，以反映价格竞争环境有所纾缓，以及订户增长改善。维持其“中性”投资评级，目标价由4.1元升至4.6元，意味有5%的上行空间。

该行称，中国电信管理层预期今年的5G资本开支为90亿元人民币，并不比中国联通(00762)高很多，相信公司将会在5G上作有效的投资，并有可能会因应各种因素而调整投资计划。根据该行的观察，公司将会在与垂直行业参与者合作而受惠，并有望透过不同的5G商业案例，例如智慧城市、工业互联网等项目来更好地区分自己。

该行的行业首选股为中国移动(00941)。