车企年度财报解读：BBA豪车利润依旧丰厚，吉利(00175)长城(02333)领跑自主品牌

本文来自微信公众号“汽扯扒谈”，作者：张京瑞。

最近几天，奔驰、宝马、奥迪等豪华车企相继公布了2018年度财报，在车市下滑以及经济下行等不利因素的影响下，三家的收益虽然有波动不过大体上都创造了还不错的业绩，销量都取得了大幅增长。

当然从净利润的角度来看，戴姆勒集团还是以76亿欧元的成绩领跑，不过这是340万辆的销售创造的利润，而宝马集团则以249万辆的销售成绩就创造出了72.07亿欧元的净利润。论吸金能力，宝马可能更胜一筹。

戴姆勒集团利润骤降28%

受车型迭代、欧盟执行排放测试新规、柴油车问题、汇率因素、原材料价格上涨等因素影响，2018年梅赛德斯—奔驰乘用车部门收入与利润率均呈现不同幅度下滑。

2018年戴姆勒集团汽车总销量增加2.4％，达340万辆，但集团净利润骤降28%，降至76亿欧元。作为戴姆勒核心业务板块，梅赛德斯—奔驰乘用车部门去年销量超过230万辆，连续第8年增长，并成为全球销量最高的豪华车品牌。

2018年，奔驰与smart品牌在中国市场交付了674,125辆新车，同比增长10.3%。奔驰品牌首次在单一市场突破65万台的年销量，中国继续保持成为奔驰最大单一市场，为全球销量贡献超过1/4的份额。

奔驰取得如此傲人成绩，得益于其在产品层面大胆的创新与变革。在2019年奔驰会将这样的势头继续延续，将推出全新GLE、全新GLS、改款GLC/GLC Coupe等近10款SUV，迎来奔驰的“SUV年”。

2018年宝马集团总收入974.8亿欧元，同比降低0.8%；净利润72.07亿欧元，同比降低16.9%。

宝马集团在2018年共交付汽车249万辆，同比增长1.1%，创下新销售纪录。其中，BMW交付212.5万辆，同比增长1.8%。

在过去两年中，宝马集团展开了品牌历史上最大规模的产品攻势，尤其在2018年——“BMW X之年”带来焕然一新的“X家族”产品阵列。

2019年，宝马将延续产品进攻态势。在中国市场，宝马集团将在全年推出总计21款BMW品牌新产品，除了三款大型豪华车主力车型创新BMW X7、新BMW 7系以及全新BMW 8系，全新一代BMW 3系也将问世，全新BMW X3和全新BMW X5也将迎来完整销售年。

考虑到宏观市场环境的压力，宝马预计在2019年实现销量微增。

受环境、汇率影响以及新产品的前期支出等因素导致的销售费用增加，特别是与电动化战略实施有关的支出，2018年大众汽车品牌的营业利润压力不小。

其中，奥迪品牌2018财年的营收为592亿欧元，相比2017财年的598亿欧元有所下滑，扣除特殊项目支出前的营业利润为47亿欧元。2018年，奥迪全球销量达到181.3万辆，与2017年的187.8万辆相比，下滑了3.5%。

今年奥迪品牌同样推出了史上规模最大的产品攻势，大众集团计划加速电动化进程，将在未来10年推出70款电动汽车。与此同时，未来10年电动车数量将从1500万辆增至2200万辆。

大众汽车集团预计，2019年全球销量将略高于上年，营收将同比增长5%，2019年的营收回报率预计在6.5% - 7.5%之间。

在经历了整体销量同比下滑的2018年，自主品牌的年度的经营业绩同样不容乐观，在众多公布财报的车企中，长城汽车、吉利汽车等维持净利润正增长的企业仅是少数，业绩下滑仍是中国汽车产业的主基调。

虽然2018年全年销量不敌2017年，但长城汽车却实现了同比正增长。2018年，长城汽车年销量超105万辆，总资产达1,128.69亿元，同比增长2.1%，净利润53.95亿元，同比增长6.97%。

目前，长城汽车已经完成了哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡四大品牌的整体布局。2019年，长城汽车将销量目标定为120万辆，同比增幅接近15%。

吉利汽车控股有限公司发布的2018年财报显示：2018年吉利汽车全年总收益1066亿人民币，同比增长15%。

由于年内整体销量加及利润率上升，吉利汽车的净溢利总额同比增长18%，由2017年的人民币107.4亿元增加至2018年的人民币126.7亿元。

2018年，吉利汽车年销1,500,838辆（包括该集团拥有50%权益之合资公司所销售的“领克品牌”汽车销量），较2017年增加20%。

2019年，吉利汽车将引进更多具竞争力的新能源和电气化汽车产品，以大幅增加新能源和电气化汽车之销量占比。

中国汽车产业正从“增量时代”迈入“存量时代”，汽车产业正在发生巨大变革，车企之间的竞争也从销量增长的竞争转向了份额争夺战。现阶段对于各大车企来说，谁能快速适应大市场环境，谁就有望成为“最强王者”。

我们期待自主品牌可以快速成长起来，尽早适应现在的市场环境，终有一天会涌现出越来越多像长城、吉利这样优秀的汽车品牌。