业绩会实录丨众安在线(06060)：科技赋能保险，未来5年公司增长仍将跑赢行业

3月25日，众安在线(06060)在香港举行2018年全年业绩发布会，公司联席CEO陈劲、姜兴、及CFO邓锐民出席。

会上，陈劲介绍，2018年在宏观经济环境复杂、行业竞争加剧及增长放缓的背景下，众安在线仍实现总保费收入人民币112.6亿元，同比增长89%，超过2017年75%的同比增速，公司在中国财险市场的排名从2017年末的第18位上升至第12位，成为中国首家保费过百亿的互联网财险公司。

关键财务指标也显著改善，众安在线综合成本率较2017年的133.1%下降了12.2个百分点，达到120.9%，尤其是费用率从2017年的73.6%，下降到2018年的61.0%。赔付率则控制在59.9%，与2017年基本持平。

2018年承保亏损人民币18.4亿元，同比增长20%，增速远低于保费的增速。管理层还表示，2018年公司承保亏损已经有很大改善，未来会更专注承保质量。预计未来公司增长高于行业增速。借助科技赋能，公司有信心在短时间内实现承保的盈利。

投资方面，受到国内A股市场表现低迷的影响，公司总投资收益率和净投资收益率分别下降是2.6%和4.2%。

在介绍环节的最后部分，姜兴表示，未来众安将构建更加全面的风险保障能力，通过科技赋能，将实现高质量增长，未来5年，众安的目标是实现高于行业的总保费年复合增长率，经营指标持续优化，最终实现高于行业的ROE水平，及通过持续科技投入，在全球范围内推动行业的突破与变革。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

问：公司在扭亏为盈方面有什么策略?海外布局有何新进展?

邓锐民：2018年公司承保方面已经有很大的改善，业务增长90%左右，保持良好的增长质量。另外，科技投入，尤其是海外的前期投入，导致我们业务的亏损。

以后我们仍将专注于业务承保质量，同时通过科技改善保险流程的效率，2018年公司整体经营效率已大大改善。

承保方面，我们已经通过产品组合优化改善了赔付率，未来也会进一步改善赔付率，相信公司承保收入仍会有较高的增长。

姜兴：刚刚我有提到科技输出的两个案例。第一个是日本财产保险公司(SOMPO)的案例，这是我们的保险公司合作的案例。另一个是Grab的案例，这是我们跟一家有流量的互联网平台的合作。这是我们走出国际的第一步。

未来短时间内，我们会更聚焦于把目前两个项目做好，然后通过这两个项目夯实对科技的沉淀和产品化的能力。因为只有经过更好的技术投入和技术化转型的保险公司，才能更好接入或加入互联网平台的创新。

问：今年综合成本率预期怎么样?是否还有很大的下降空间?公司有没有申请香港虚拟银行牌照?

陈劲：2018年众安在大环境变化下，有三点非常明显的变化：一是业务仍然保持高速的增长，保费同比增长达到89%。第二，综合成本率明显下降。第三，科技赋能保险，特别是国际输出方面，迈出了坚实的一步。这三个方面证明我们的业务都有非常良性的发展。所以我们非常有信心在短暂的将来实现承保盈亏平衡。虚拟银行不予置评。

Francis：公司综合成本率从2017年的133.1%减少了12.2个百分点，达到120.9%。虽然我们的赔付率与去年基本持平，但每一个生态都有明显改善。通过2018年的验证，2019年经营效率、渠道、风控这三方面都会有很明显的提升。

问：近几年商业车险费率改革，从其他的保险公司、财险公司来看，费率相对比较高的公司的业务有一些下降，请问众安的车险业务会否受影响?如何看待商业车险未来的发展?

陈劲：商车费改，对于车险市场，乃至整个中国的财险市场是个大方向。我觉得这是一个逐步放开的过程，这恰恰给众安提供了非常好的机会。我觉得市场化的改革，对众安未来的发展来说非常大的利好。

问：如何改善赔付率?

答：2018年我做了很重要的一个决定是改变产品结构，包括调整或减少赔付率高的产品，比如数码和物流的产品。对于高成长性及未来增长潜力大的产品，我们通过技术提高风险控制能力，不断改善赔付情况。所以看到2018年赔付率有较大的改善，相信2019年表现得更加明显。

问：今年1-2月众安保费增速有放缓，请问放缓的主要原因是什么?

邓锐民：2018年我们非常注重承保的质量，比如前面提到的调整产品结构，停掉部分赔付较高、对用户画像或者产品迭代没有贡献的产品。2月份虽然增长不像以前那么强，但仍高于行业。我们继续保持对承保质量的要求，调整产品，同时通过科技加强运营销售效率。2019年公司增速仍会高于整个行业，且我们会在承保质量、运营效率会花更多功夫，从而实现高于整体ROE水平。

问：中国经济增长速度放缓，对众安保险或者互联网保险的影响有多大?

陈劲：我整个中国经济进入新常态，增长有所放缓，这是在一个更大基础上的调整。在这个过程中，大家可以看到，人们进入中等收入阶层后，保险意识更强了，我们潜在的消费意识也被唤醒，这样就更有条件利用我们的科技技术开发出更好的产品，并且真正定位到年轻新一代的客群，获取更多客户，从而使得我们的业务有更加高速和健康的发展，所以我觉得中国宏观经济的环境对我们的影响是有更大的机会。

问：科技投入去年增长比较快，达到8.5亿左右。请问公司对科技研发投入及赋能的方向是怎样的?公司期望科技输出的收入模式是什么?甚至大家可能都会看好SaaS带来持续的收入来源，可否在这方面说一下你们的发展方向?

姜兴：第一，我们其实不断强调众安对科技的投入是一个持续的长期战略，所以我们会持续进行下去。

第二，科技对外赋能和对内赋能方面，我们把对内赋能作为一项提升整体效益的重要工作，接下来我们会从原来规模化业务发展方向更多地向精细化管理的方向提升，比如如何通过智能客服、自动化理赔、大数据应用，帮助我们更快速地进行管理决策。

具体谈到对外输出，我相信未来几年会是我们不断尝试的方向，这一块需要有足够的耐心。对于保险科技业务，我们希望能找到更好的科技收入模式。刚才提到的SaaS不是全部，这是我们未来优先推动的商业模型。

问：公司现在有4亿多的用户，请问公司如何利用互联网大数据的优势提高转化率，提高边际效益。另外，公司有否回购的计划?

姜兴：提高每用户转化率有两种大的方向：第一是跟生态合作伙伴合作，比如说原来卖健康险的平台，我们是不是可以植入更多车险的交叉销售?这是一个方面。

第二个方面，我们也在大力发展众安直营APP。通过投入，过去一年我们也取得了非常好的进展。刚才提到健康险高速发展，目前有8%的保费规模来自众安自营APP。

目前为止董事会没有讨论过回购的话题。